窗口指導警戒線拉起基金暫避創業板股票

2010年04月19日 22:09
來源：21世紀經濟報道作者：黃祎妮

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4月19日，創業板市場走出了與主板市場相背離的行情。當日上證綜指大跌150點，跌幅高達4.79%，但近期出現大跌的創業板，卻表現頗為堅挺，全部65家創業板公司中，仍有14家上漲。而創業板公司的最大跌幅，為堅挺，寶通帶業4.94%的跌幅。

在市場對創業板稍微冷卻之際，創業板公司又一次集體發力。而近期證券監管部門針對基金公司發出了創業板風險“窗口指導”，在此警戒線下，在創業板的異常走勢中，基金又會否參與呢？

抑制不了的熱度

雖然大盤一瀉千里，但創業板公司卻在4月19日扛住了跌勢。

當天，合康變頻(300048.SZ)收報57.65元，漲5.05%；此外，華測檢測(300012.SZ)收南風股份(300004.SZ)也分別有4.32%和4.10%的漲幅。

而大智慧SUPER VIEW也顯示，當日創業板整體跌幅僅為1.61%，當日資金凈流出7811萬元，占流通盤的比例為0.07%。而當日全部股票資金凈流出183億元，占流通盤的比例為0.12%。

而4月19日除權的神州泰岳(300002.SZ)，復權后仍有3.52%的漲幅。

2009年年報顯示，包括易方達中小盤、嘉實優質企業、易方達優質成長、景順長城優選、基金科瑞在內的5只基金出現在該股前十大流通股股東行列。除此之外，該公司前十大流通股股東還有平安信托和天津信托，以及富通銀行。

但部分機構已經選擇獲利了結。4月15日交易龍虎榜顯示，3家機構席位位于賣出榜榜單，累計賣出5011萬元。

而另一方面，雖然神州泰岳4月19日大漲3.52%，但該股當日資金卻凈流出6180萬元，占流通盤的比例達到2.31%，這一資金凈流出比例在所有創業板中位居首位。

“神州泰岳現在的股價，確實已經遠遠脫離了公司的基本面了。據我所知，我們這邊之前參與的大戶也已經出來了，現在是完全的散戶行情。”浙江某知名游資營業部人士向記者表示。

而當日資金凈流入最多的，則是南風股份。4月19日，南風股份尾盤被驟然拉起，最終收報46.01元，漲4.10%。而當日該股資金凈流入1734萬元，占流通盤的比例達到1.6%。

上海一券商研究人士認為，近日創業板連續上漲，主要有三方面原因。首先，是成長預期的刺激，特別是創業板，大多數個股的高送轉高分紅預案，為資金炒作提供了強力催化劑；其次，是政策面的影響，創業板大多數隸屬于新興產業、民營企業，且多數是細分行業寡頭或龍頭，具備良好的業績和成長潛質，從國家戰略高度而言，用資本市場的力量支持這類企業做大做強，對我國經濟結構轉型和創新經濟發展具有很好的推動作用，這也是我國推出創業板的初衷。最后，剛推出的股指期貨業務有望成為市場風格轉換的發酵劑，但短期內風格轉換很難一步到位，而且兩者博弈程度將進一步拉大，主要還是目前市場缺乏能夠推動大市值權重股上漲的資金，因而資金輕重決定了盤小的創業板是主力追棒的最佳品種。

機構遠避

但顯然機構對創業板的參與力度并不是很大。

據記者了解，除了監管層向基金公司提示創業板風險之外，有基金公司明文規定旗下基金不得參與任何創業板的交易。

“創業板不在我們的投資范圍內，并沒有太多關注”，該公司基金經理告訴記者，“可能是出于對投資風險的控制，公司不準許旗下的基金買賣創業板股票，并且目前公司也沒有更改此項規定的意向。

而更多基金公司不看好創業板的原因，則是因為它們的估值太高。更有基金人士表示，“參與創業板的基金公司應該是少數，因為創業板盤子太小，基金公司不方便買賣。

“即使沒有監管層的窗口指導，創業板也不是我們所關注的重點。”某基金人士表示，創業板忽上忽下的行情，更像是游資在炒作的跡象。

“上個星期，創業板和中小板股票均發生較大震蕩，盤中有超過40只個股單周跌幅在10%左右。”上海一基金研究機構人士表示，上市公司可分拆子公司上創業板，如果實現的話，增加了創業板的供給，對創業板而言，屬于較大利空。同時，管理層對機構投資創業板提示風險，也加重了投資者獲利了結。

國泰基金基金經理張瑋就表示， “我們應該清醒地意識到創業板上市公司存在規模小抵御風險能力差、業務模式缺乏持續經營考驗、以及管理者運營經驗相對不足等問題，這些問題都將使得創業板的上市公司在上市后面臨業績較大的波動，甚至是生存危機，一個戰略性的失誤都有可能毀掉整個企業。”張瑋表示。(黃祎妮)