消息利空+期指做空致暴跌 A股中期調(diào)整來臨

2010年04月20日 02:33
來源：第一財經(jīng)日報

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張志斌

滬深兩市股指昨日雙雙出現(xiàn)大幅下挫。市場人士認為，政策面和外圍市場的利空消息，以及股指期貨交易中套利資金的做空操作，是造成大跌的合因。

昨日，上證指數(shù)以3096.78點大幅低開，最終以2980.3點報收，跌破了年線，跌幅為4.79%。深成指以12248.02點開盤，報收于年內(nèi)新低11644.58點，下跌6.22%。兩市合計成交2791億元，較上一交易日猛增888億元。

內(nèi)外利空齊襲

受到調(diào)控新規(guī)影響的地產(chǎn)股成為昨日“砸盤”的第一主力，而銀行股受房貸政策和高盛“欺詐門”兩大利空消息誘發(fā)，也出現(xiàn)放量大跌，煤炭石油、有色金屬板塊受外圍大宗商品暴跌影響同樣大跌，兩市權重板塊可謂哀鴻一片。

光大證券分析師郭國棟認為，雖然上周發(fā)布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)較好，但大盤并未上漲，原因就在于利空太多，市場情緒低迷。如國務院出臺了嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策，傳農(nóng)行IPO時間確定，以及允許上市公司分拆子公司到創(chuàng)業(yè)板上市等。

而周末時又出現(xiàn)了新的利空因素：國務院明確部分城市可暫停發(fā)放第三套及以上住房貸款，傳聞將開展房產(chǎn)消費稅試點。顯然各個利空因素將持續(xù)地打壓指數(shù)，短期之內(nèi)大小盤股都將繼續(xù)震蕩甚至下跌。

與此同時，海外市場的最新變化也同樣對A股構成了影響。受高盛被控欺詐消息影響，美股上周五出現(xiàn)大跌，同時大宗商品各大品種也均出現(xiàn)不同程度的下跌，這無疑對A股的相應板塊構成了壓力。一位市場人士表示，如果高盛事件只是美國政府加強金融監(jiān)管行動的序曲，有可能成為此前走勢良好的美股開始下跌的轉(zhuǎn)折點，其對A股市場的影響也將長期化。

股指期貨顯威

除了上述利空消息外，A股市場昨日的走勢也讓市場見識到股指期貨對市場的放大效應。

像昨日那樣市場僅僅因為外圍市場的下跌以及房地產(chǎn)新政的影響就暴跌百余點，這在近期并不多見。股指期貨標的指數(shù)滬深300指數(shù)昨日的跌幅5.36%，高于上證指數(shù)的跌幅不小。而股指期貨四大合約昨日的跌幅更是全部超過了6.8%，做空也可以賺錢的威力顯現(xiàn)。

一位期貨界人士對《第一財經(jīng)日報》記者表示，昨日股指之所以跌那么多，套利資金對市場波動的放大效應也不得不提。由于昨日主力合約IF1005和現(xiàn)貨的價差盤中一度收窄至0，這對于在首日進行了買現(xiàn)貨拋期貨正向套利活動的投資者來說，無疑是平倉的最好時機，而這些套利資金拋出現(xiàn)貨的平倉行為，在一定程度上加大了股指的跌幅。

中期調(diào)整來臨？

至于股指后市會如何運行，目前市場人士判斷普遍較為謹慎。一位券商人士就表示，從昨日的走勢來看，股指已明顯破位，深成指更是創(chuàng)出了年內(nèi)新低，應該可以確定中期調(diào)整已經(jīng)來臨。盡管在跌破年線之后市場可能會出現(xiàn)技術性反抽，但這更多只是最后“逃命”的機會。

也有市場人士認為，像昨天這樣的大跌只是市場投資風格轉(zhuǎn)換必須經(jīng)歷的陣痛。這就有點像2007年“5·30”時的走勢，股指后續(xù)的走勢關鍵還是要看權重股的表現(xiàn)，而目前權重股較低的估值水平，也使得股指出現(xiàn)大幅下跌的空間并不大，股指近期有可能出現(xiàn)報復性反彈。