期指是否加速現貨下跌各方意見不一

2010年04月20日 02:42
來源：第一財經日報

0人參與0條評論

李雋羅文輝

昨日期指主力合約開盤后一路下跌，且相對前一結算價跌幅達6.81%，并超出滬深300股指現貨5.36%的跌幅。由此引發昨日期指的下跌是否帶動現貨下跌的議論。

長城偉業期貨廣州管理部資深從業人士梁?j平昨日對《第一財經日報》直言，股指期貨推出，加速了昨日滬深300指數的下跌。而一位市場人士也認為，昨日盤面股指期貨顯然領先于現貨走勢，股指期貨會加大現貨指數的短期波動。

不過，國泰君安期貨研究所所長張智勇昨日向本報記者斷然否認了上述猜測。雖有私募基金期現套利交易的參與，但掌握大量現貨籌碼的基金等機構的缺席，期指價格的下跌尚不可能引發大型機構對其現貨頭寸的自主調整，而更多方面應是首日高開的期指價格昨日補跌后向現貨回歸。

張智勇判斷，昨日的市場表現已說明指數期、現貨價格的一致性明顯提高了，期現貨間套利空間也已基本消失，甚至盤中一度短暫出現反向套利(買期貨賣現貨)的機會。

東證期貨高級顧問方世圣也指出，股指期貨對昨日的大跌沒有什么影響。他表示，股指期貨目前交易量尚小，無法撼動股市。大陸期貨首席股指期貨分析師劉炳宏也持相同觀點，他認為昨天A股表現不佳，主要還是受美國股市上周末暴跌的影響，高盛被美國證監會控訴欺詐事件的影響還是比較大。另外也有市場人士認為，昨日的大跌和國家出臺政策嚴厲打壓房地產市場有比較大關系。

國泰君安金融工程分析師何苗向本報表示，股指期貨和滬深300指數是相互影響的關系。她認為，期貨有自身的價格發現功能，更充分地反映了投資者短期的情緒，這從昨日期貨比現貨跌幅更大可以體現出來；然而她指出昨日早盤現貨指數比期指下跌更多，因此難以說明昨日的下跌是由期指帶動加速。