期指神話：一私募19日空69手盈利400萬元

2010年04月20日 03:04
來源：每日經濟新聞

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每經記者朱秀偉

數十只地產股跌停，銀行股暴跌，鋼鐵股重挫，滬深指數昨日(4月19日)創出8個月以來單日最大跌幅。

“暴風驟雨比預計來的更猛烈，也更快，當然也更刺激”，收盤后某私募人士向《每日經濟新聞》記者表示。

或許昨天就有多方被要求追加保證金，又或者干脆直接爆倉。大多數人虧錢，所對應的正是少數人暴賺，記者拿到的一份某私募經理昨日交易記錄，就清楚的記錄了私募如何在一天內暴賺404萬元。

預判準確開盤即空倉69手

股指期貨最讓A股股民羨慕的一項功能就是“T+0”交易，在理論上一個交易日內投資者可賺無限多。但記者拿到的這份期指交易記錄，內容卻異常簡單明了，沒有高頻率交易，也沒有數倍的換手，甚至平倉也只有一次。

這是一個資金總額3000萬元的期指賬戶，屬于深圳某私募基金。記錄顯示，昨日交易標的為主力合約IF1005，第一筆交易發生在昨日上午開盤后1分鐘內：3393點，做空6手。隨后不到5分鐘內，空單陸續拋出，單筆空單最大達12手，很快3000萬資金中有將近一半資金成為合約保證金：共開出手69手空單，平均開倉點位為3390點左右。

在本身低開的背景下，私募為何敢全力做空？

“首先政策有變，針對房地產的一系列調控措施實在很猛，雖然周末有更多措施出臺，但據了解并未出完，對房地產而言可能是中長期影響。也對房地產的相關板塊，比如鋼鐵、有色無疑也會受到影響。所以可以基本判斷今天盤面該跌，巧的是因高盛被調查一事，周邊市場又紛紛暴跌。這樣早上開盤跳空20個點顯然不夠?！鄙鲜鏊侥钾撠熑讼蛴浾呓榻B了他最初判斷的依據。

不出預料，期指合約一路走低，滬深300指數亦是大幅低開，留下了一個“巨大”的跳空缺口。而現貨市場上，除地產股外，銀行股又加入到殺跌隊伍中。

繼續看這份交易記錄，在完成新開空倉后兩個小時內，該賬戶無發生一筆交易。到午盤收盤前，在股指加速下跌后，IF1005合約已跌至3300點附近，38手平倉記錄赫然出現。

從3390點到3300點，平倉后這38手合約凈賺超一百萬。

“那一波殺得很厲害，當時猜測市場可能會有一波反彈，所以平掉一部分鎖定利潤。但下午開盤后，沒有反彈跡象，下午一點半又在3295點再度放空38手。”該私募經理介紹。

而這次交易也成為了該賬戶全天最后一筆交易，69手IF1005合約空單一直持續到收盤。

日賺逾400萬元仍看空后市

“期指交易最后15分鐘，很多空方平倉盤涌出，為何不平倉鎖定利潤？”記者問道。此時該賬戶浮動盈利已達404萬元。

“從海外市場經驗來看，期指助漲助跌功能明顯。地產出利空，周邊市場暴跌，迫使期指低開，緊接著現貨大幅低開，連銀行股也殺跌，受現貨大幅走低影響期指會繼續向下，如此反復循環?！鄙鲜鏊侥冀浝砘卮?。

“未來下跌空間有多大？”記者繼續問道。

“之所以未平倉，就是因為我們繼續看空。理由有兩點，首先開期指，對市場資金分流明顯，特別是游資。如果市場沒有游資炒題材股，那市場下跌就很正常了；第二點就是合約升水問題，我們今天敢于做空并且持單過夜就是這個原因。前面提到地產股可能是中期調整，市場短期內不會有大的上升行情。而IF1005合約，相比滬深300指數上周五收盤仍升水達59個點。所以我們判斷由于行情轉弱，期貨相對于現貨不應是升水，而是貼水。但滬深300指數截至昨日收盤，點位為3176點，IF1005合約則為3197點，依然處于升水狀態，則仍有做空空間。”