暴跌之后存在反彈需求

2010年04月20日 04:52
來源：中國證券網－上海證券報

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股指期貨合約昨日追隨滬深300現指跌勢。主力合約IF1005依然十分活躍，至收盤時，1005合約下跌了6.81%。1006合約和1012合約跌幅均在6.88%，1009合約相對更為弱勢，跌幅達到了7.34%。

操作建議方面，股指期貨合約重挫近7%，屬于非理性暴跌，恐慌性心理所致。此外，高盛事件也告訴我們隔夜風險較大，但暴跌后也存在反彈的需求。對投機交易者，建議IF1005合約高位空單遇急跌可以逢低減倉止盈，余倉觀望。對套利交易者，按照收盤價，我們測算出，對于買入現貨賣出期貨的套利操作，1005合約的持有到期收益率是-0.03%，年化收益率是-0.31%；1006合約的持有到期收益率是0.36%，年化收益率是2.18%；1009合約的持有到期收益率是1.4%，年化收益率是3.38%；1012合約的持有到期收益率是1.69%，年化收益率是2.53%。以收盤價衡量，主力合約IF1005已經沒有期現套利的機會。建議盤中挖掘期現套利機會，在基差大幅擴大的時刻進行買現賣期開倉操作。

（海通期貨研究所 王娟）

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