期指套利分析：19日下午2點前有較多套利機會
基差分析
考慮交易成本時預期收益率分析
不考慮交易成本預期收益率分析
套利機會分析
基差分析
受國務院出臺房地產收緊政策影響，滬深300股指期貨與現貨指數昨日同時大幅下跌。主力IF1005合約與滬深300股票現貨指數之間的基差在-1.9至105.3之間波動，在下午2點之前仍存在較多期現套利機會，隨后基差收窄并趨向于零。
不考慮交易成本預期收益率分析
假設不考慮期貨與現貨市場的各種交易成本，股指期貨賬戶中保證金比例為期貨合約價值的30%，4月19日期現套利建倉直至2010年5月21日到期交割平倉的預期收益率在-0.53%至2.41%之間，相應的年化收益率在-0.53%至27.51%之間。
考慮交易成本時預期收益率分析
假設股票現貨交易的總成本(包括交易所收費、經紀公司傭金、印花稅、市場沖擊成本等所有費用)為交易金額的1%，股指期貨交易的總成本(包括交易所收費、經紀公司傭金、市場沖擊成本等所有費用)為交易金額的0.1%，那么，4月19日期現套利建倉直至2010年5月21日到期交割平倉的預期收益率在-1.05%至1.41%之間，相應的年化收益率在-11.94%至16.11%之間。
套利機會分析
昨日滬深300股指期貨IF1006合約的價格在下午2點以前都略高于無套利區間的上限，尤其是上午9:30開盤后的1小時內都存在較好的期現套利機會。 
[責任編輯：chenwei]
標簽：套利機會 股票現貨 預期收益率
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