期指三大新情況出現

2010年04月21日 07:10
來源：華西都市報

0人參與0條評論

在遭遇“黑色星期一”之后，昨日，股指期貨IF1005合約終于收出上市以來首根陽線，并一改前兩日近似“單邊市”的走法，出現一些新的情況，請看業內人士怎么分析。

情況一：小陽線是技術性反彈？

國泰君安曲陽路營業部經理林洋認為，技術上的反彈是存在的，畢竟前日大跌超出了大多數人的預期，但值得注意的是，昨日IF1005合約開盤并沒有出現習慣性下跌，而是比前一交易日結算價高出8點，這說明市場對于昨日股指走勢是看漲的。

另外，高盛遭受欺詐指控的影響正在減弱，周一美國股市最后小幅收漲，就反映出市場對于高盛事件的態度，其影響將是有限的。

情況二：已出現多空分化？

IF1005合約盤中一度從下跌1%拉升至上漲1%，為什么會出現這種情況呢？是否意味著IF1005合約已出現多空分化？瑞達期貨分析師周映洲稱，從全天振幅來看，不過2.23%，而滬深300指數振幅也有2.07%，而按照國際成熟市場經驗，期貨振幅一般要比現貨指數要高，因此在正常范圍之內，至于短時間的快漲快跌，則是期貨市場的一貫風格，在黃金、銅等商品期貨市場上經常出現，因此在這只是資金盤中操

作策略的一種表現。

情況三：套利機會減少？

不過，盡管昨日IF1005合約盤中波動劇烈，但套利機會卻較前兩日有所較小。截至收盤，IF1005基差49點，期現套利年化利潤率不足5%，而在上市首日，該收益率最高達20%。

“套現的本質就是消滅套現空間”，一期貨交易老手表示，參與套現的投資者越多，消滅套現空間的時間就越短，收益率也就越低，股指期貨的推出短短幾日，各專業研究機構就出具了大量股指期貨期現套利報告，加上股指期貨的參與者90%是期貨投資者，深諳此道，因此套利機會越來越少是必然之路。

而從跨期套利來看，截至收盤，IF1006、IF1005合約之間價差26.1點，IF1009、1006合約之間價差49.3點，IF1012、IF1009合約之間價差59.6點，跨期套利機會仍不明顯。記者陳春雨