投資股指期貨需嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)

2010年04月21日 07:44
來(lái)源：信息時(shí)報(bào) 作者：劉偉通

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盡管股指期貨上市還不到三天，但這種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益投資已經(jīng)吸引了一些對(duì)此比較感興趣的佛山投資者。記者近日走訪(fǎng)市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，個(gè)別證券公司已有10多個(gè)敢于吃螃蟹的投資者開(kāi)戶(hù)。但更多的投資者則因?yàn)閷?duì)股指期貨不熟悉，目前仍然在觀望。投資分析師認(rèn)為，在股指期貨剛上市階段，投資者需要盡量熟悉股指期貨的交易規(guī)則和操作技巧，提高自己把控風(fēng)險(xiǎn)能力，才能在股指期貨市場(chǎng)生存。

交易換手頻繁，投資前須學(xué)習(xí)

集成期貨分析師黃偉昌告訴記者，由于受到房地產(chǎn)調(diào)控、進(jìn)口轉(zhuǎn)逆差等利空消息影響，19日的期指市場(chǎng)暴跌230點(diǎn)，機(jī)構(gòu)投資者選擇股指期貨保護(hù)自身的出貨操作，當(dāng)日以約3000手的持倉(cāng)制造出10萬(wàn)手的成交，在巨大的利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)博弈下投資者操作的熱情異常狂熱。

目不暇接的交易換手，讓不少投資者心情澎湃，既想獲得高收益，又擔(dān)心高風(fēng)險(xiǎn)會(huì)令自己損失慘重。“想要在市場(chǎng)中賺錢(qián)，要先學(xué)會(huì)生存”，對(duì)此，長(zhǎng)城偉業(yè)期貨分析師楊聲原表示，進(jìn)入股指期貨之前，投資者需要熟悉市場(chǎng)和股指期貨的操作技巧。只有具備高水平的操作技巧和經(jīng)驗(yàn)，才能在股指期貨市場(chǎng)賺到錢(qián)。

“投資股指期貨不但要會(huì)掌握大市，還要學(xué)會(huì)分析指數(shù)波動(dòng)規(guī)律。”黃偉昌表示，股指期貨投資需要關(guān)注很多、比如政策、資金流、公司成長(zhǎng)前景、市場(chǎng)熱點(diǎn)、商品期貨市場(chǎng)異動(dòng)等等。初期的投資者建議與專(zhuān)業(yè)的期貨人士為伍、學(xué)習(xí)一段時(shí)間，清晰了解市場(chǎng)的規(guī)則后才能入市。

資金可放大5倍，新手需嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)

與股票投資不同，股指期貨實(shí)行保證金制度，資金控制不嚴(yán)格的投資者，在股指期貨市場(chǎng)出現(xiàn)不利行情時(shí)，股價(jià)指數(shù)微小的波動(dòng)就可以令投資者遭受較大損失，被強(qiáng)行平倉(cāng)甚至是爆倉(cāng)。

“做股票習(xí)慣滿(mǎn)倉(cāng)操作的投資者，做股指期貨時(shí)建議只投入30%左右的資金。”楊聲原表示，在保證金制度下，投資者投入的資金在期貨市場(chǎng)上將可以通過(guò)杠桿效應(yīng)放大5、6倍的量去操作，相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)大增。

雖然股指期貨有合約時(shí)間限定，但是實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，如果投資者保證金余額較低，而股價(jià)指數(shù)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，準(zhǔn)備不足的投資者甚至?xí)粡?qiáng)行平倉(cāng)甚至是爆倉(cāng)。“一旦選錯(cuò)方向，投資1萬(wàn)，要虧6萬(wàn)才能出來(lái)”

指數(shù)波動(dòng)劇烈，散戶(hù)小心被“秒殺”

股指期貨上市后，由于指數(shù)波動(dòng)會(huì)比股票市場(chǎng)更加劇烈和迅速，因此，進(jìn)入股指期貨的投資者，將可以感受到前一分鐘天堂、下一分鐘地獄的過(guò)山車(chē)式的體驗(yàn)。

黃偉昌表示，在股指期貨市場(chǎng)上，股價(jià)指數(shù)波動(dòng)幅度不但比股票市場(chǎng)大，而且波動(dòng)頻率也大大加快了，這種情況將更加利于大基金投機(jī)保值操作。比如它們?cè)谔Ц呋虼驂汗善笔袌?chǎng)上的權(quán)重股時(shí)，可以通過(guò)在股指期貨市場(chǎng)操作來(lái)對(duì)沖個(gè)股的損失，甚至?xí)奚善笔袌?chǎng)的收益，直接從股指期貨市場(chǎng)上獲利。

黃偉昌分析，在這種情況下，股票市場(chǎng)上的投資者的操作難度會(huì)大幅增加。如果投資者還是按照以前的想法去操作，不但到頭來(lái)持股收益可能一場(chǎng)空，甚至一些新手因適應(yīng)不了股指的波動(dòng)而很容易會(huì)被“秒殺”

黃偉昌建議，股指期貨上市后，投資股票的市民不僅需要研究個(gè)股走勢(shì)，同時(shí)也要留意宏觀經(jīng)濟(jì)面的情況。總的而言，股指期貨的介入令中國(guó)金融市場(chǎng)與國(guó)際更貼合地接軌，同時(shí)也讓廣大投資者的視野及操作領(lǐng)域更為開(kāi)闊，需要更有技巧才能地運(yùn)用好這個(gè)工具，在證券市場(chǎng)中趨利避害。

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