投資股指期貨需嚴控風險

2010年04月21日 07:44
來源：信息時報作者：劉偉通

0人參與0條評論

盡管股指期貨上市還不到三天，但這種高風險、高收益投資已經吸引了一些對此比較感興趣的佛山投資者。記者近日走訪市場發現，個別證券公司已有10多個敢于吃螃蟹的投資者開戶。但更多的投資者則因為對股指期貨不熟悉，目前仍然在觀望。投資分析師認為，在股指期貨剛上市階段，投資者需要盡量熟悉股指期貨的交易規則和操作技巧，提高自己把控風險能力，才能在股指期貨市場生存。

交易換手頻繁，投資前須學習

集成期貨分析師黃偉昌告訴記者，由于受到房地產調控、進口轉逆差等利空消息影響，19日的期指市場暴跌230點，機構投資者選擇股指期貨保護自身的出貨操作，當日以約3000手的持倉制造出10萬手的成交，在巨大的利潤與風險博弈下投資者操作的熱情異常狂熱。

目不暇接的交易換手，讓不少投資者心情澎湃，既想獲得高收益，又擔心高風險會令自己損失慘重。“想要在市場中賺錢，要先學會生存”，對此，長城偉業期貨分析師楊聲原表示，進入股指期貨之前，投資者需要熟悉市場和股指期貨的操作技巧。只有具備高水平的操作技巧和經驗，才能在股指期貨市場賺到錢。

“投資股指期貨不但要會掌握大市，還要學會分析指數波動規律。”黃偉昌表示，股指期貨投資需要關注很多、比如政策、資金流、公司成長前景、市場熱點、商品期貨市場異動等等。初期的投資者建議與專業的期貨人士為伍、學習一段時間，清晰了解市場的規則后才能入市。

資金可放大5倍，新手需嚴控風險

與股票投資不同，股指期貨實行保證金制度，資金控制不嚴格的投資者，在股指期貨市場出現不利行情時，股價指數微小的波動就可以令投資者遭受較大損失，被強行平倉甚至是爆倉。

“做股票習慣滿倉操作的投資者，做股指期貨時建議只投入30%左右的資金。”楊聲原表示，在保證金制度下，投資者投入的資金在期貨市場上將可以通過杠桿效應放大5、6倍的量去操作，相對而言風險大增。

雖然股指期貨有合約時間限定，但是實行當日無負債結算制度，如果投資者保證金余額較低，而股價指數出現劇烈波動，準備不足的投資者甚至會被強行平倉甚至是爆倉。“一旦選錯方向，投資1萬，要虧6萬才能出來”

指數波動劇烈，散戶小心被“秒殺”

股指期貨上市后，由于指數波動會比股票市場更加劇烈和迅速，因此，進入股指期貨的投資者，將可以感受到前一分鐘天堂、下一分鐘地獄的過山車式的體驗。

黃偉昌表示，在股指期貨市場上，股價指數波動幅度不但比股票市場大，而且波動頻率也大大加快了，這種情況將更加利于大基金投機保值操作。比如它們在抬高或打壓股票市場上的權重股時，可以通過在股指期貨市場操作來對沖個股的損失，甚至會犧牲股票市場的收益，直接從股指期貨市場上獲利。

黃偉昌分析，在這種情況下，股票市場上的投資者的操作難度會大幅增加。如果投資者還是按照以前的想法去操作，不但到頭來持股收益可能一場空，甚至一些新手因適應不了股指的波動而很容易會被“秒殺”