首創期貨：股指期貨投機氛圍較重投資者應控制持倉

2010年04月21日 07:29
來源：中國證券報－中證網

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首創期貨劉瑋

經歷了周一的深幅下挫，伴隨周邊市場企穩以及前期風險集中釋放，A股周二暫時止跌。地產調控政策陸續出臺導致地產板塊表現依然弱勢，成為拖累大盤走勢的最主要力量；而防御性行業與新興行業板塊則異軍突起，擔當起穩定大盤的重任。

股指期貨周二依然以跟隨大盤走勢為主，日內交投繼續放大，全天各合約總成交量擴大至15萬多手。與此同時，總持倉則僅增加了600手左右，這一狀況顯示出股指期貨市場的主要參與力量依然是以“投機客”為主，市場整體投機氛圍較重，期貨市場的價格發現功能以及對現貨市場的指導作用顯現得不夠充分。盤中期指一度脫離現指走勢出現獨立飆升，這主要是由前期空單平倉造成的，并沒有反映出投資者主動做多的意愿。因此對于后市是否會出現強勢反彈，單從期指參與者的操作上難以獲得支持。

后市期指的走勢還是脫離不了現貨市場基本面的影響：雖然市場有企穩跡象，但地產調控政策的影響應當說會維持較長一段時間，伴隨各地具體調控政策近期陸續出臺，所形成的壓制力量將致使大盤在短期內反彈幅度有限。股指期貨會在現貨指數劃定的邊際區間內，受活躍的投機力量影響產生劇烈波動，而這種震蕩整理行情在市場未出現明顯利好的前提下，應當會維持相當一段時間。

在今日股指期貨的操作策略上，對于激進一些的投資者首先要明確短線操作思路，嚴格控制倉位，在市場未給出明確信號前慎建長單。而對于資金實力較弱或風險厭惡型投資者，建議清倉觀望為主。開盤前關注中信證券的復牌信息，如確認復牌，可嘗試股市開盤前短空。

盤中以波段操作為主，可參照期現價差走勢采用期現套利交易策略，借以確認短期方向并同時注意止盈止損點位的設置：期現價差70點以上關注短空機會；20點以下關注短多機會。之所以未強調對套利機會的捕捉，是因為從周二的盤面看，套利機會出現時間較短，難以完成大額資金的現貨建倉操作，因此采用期指短線單邊策略進行替代。