張永軍：單純靠匯率升值無法消除雙邊貿易不平衡

2010年04月21日 10:14
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 2010年4月21日，由中國國際經濟交流中心(簡稱CCIEE)主辦的第九期“經濟每月談”活動在北京舉行，本期的主題是“2010年一季度經濟形勢分析暨研究成果發布”。中國國際經濟交流中心研究員張永軍表示，單純靠匯率升值是不能消除雙邊不平衡的。

以下為張永軍發言實錄：

張永軍：從理論角度是這樣，從世界經濟發展歷史經驗也能證明，單純靠匯率升值是不能消除雙邊不平衡的。最近媒體上包括很多研究機構都講得比較多了，關于八十年代后期，像當時日元、德國馬克對美元升值幅度都在一倍左右，但是這種情況下，并沒有使日本和德國對美國的經常項目順差消除。像德國的貿易順差，當時在馬克升值將近一倍的情況下，反而占經濟比重是明顯上升了，這種情況是一個例證。在這里，我還可以講一個例子，比如說歐元區二十多個國家實行統一匯率，當然由于各國價格水平的差異，會造成各國實際匯率是有所差異的，但是不管怎么講，在這種情況下，歐元區二十多個國家實我們看他們經常項目平衡狀況，占GDP的比重情況是千差萬別的，比如說順差比較大的德國、盧森堡、荷蘭等等國家，順差都在10%甚至10%以上；但是逆差比較多的，像西班牙、希臘，包括葡萄牙等等國家，他們經常項目的逆差占GDP的比重要超過10%。作為實行同樣貨幣的國家，經常項目的平衡狀況差異如此之大，顯然可以說明，匯率盡管是一個影響因素，但是不一定是最主要的影響因素。

張永軍：從中國目前經常項目順差的情況來看，我們的經常項目順差受到的影響因素當然非常多，這里面有國際經濟制度方面的原因，也有國際分工的原因。比如說現在我們對周邊的日本、韓國，包括我們國家的臺灣省這樣的經濟體，我們是逆差，但是他們過去對美國的這些順差轉到我們這邊來了。另外跟中國的發展階段有關系，我們在這個階段可能儲蓄率比較高，也可能造成順差比較大，另外跟我們的要素結構有關系，比如說我們的勞動力比較充裕，我們適合發展加工貿易，加工貿易項下的順差造成我們比較大順差的原因。這里面還有產業結構的原因。前不久人民大學一個課題曾經分析過歐洲和美國的產業結構，供給結構和產業結構兩方面的差異能看得出來，這些國家出現逆差是必然的，他們商品需求結構里占GDP比重比較高，明顯高于他們國家商品生產一部分占GDP的比例，這樣在商品領域必然出現逆差的結果。因此，在這種情況下，我們覺得，無論是美國的還是其他研究機構的，他們把順差作為要求人民幣升值的一個理由，我覺得不是很充分。