紫光股份:投資收益帶來業(yè)績增長

2010年04月21日 14:35
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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事件：近日，公司公布2009年年報。報告中顯示，2009年公司實現(xiàn)營業(yè)收入40.98億元，同比增加5.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3199萬元，同比增加4.51%；歸屬于上市公司股東和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-5081萬元，同比減少418.09%；2009年每股收益0.155元。 

 雖然每股收益同比有小幅上揚，但主要貢獻(xiàn)來自出售紫光捷通和天地科技的股權(quán)。總體來說，公司的主業(yè)實則虧損，盈利部分投資收益貢獻(xiàn)巨大。

 公司的三大主營業(yè)務(wù)之一的信息電子類產(chǎn)品在09年實現(xiàn)營業(yè)收入31.28億元，同比增加8.6%，但毛利率較低，僅2.92%，基本上屬于增收不增利。我們認(rèn)為公司在掃描儀、光盤這些小行業(yè)中已經(jīng)成為龍頭，增長性有限。特別是上述行業(yè)市場容量小，限制了公司的發(fā)展。隨著移動存儲產(chǎn)品的普及，光盤行業(yè)的受眾會進(jìn)一步縮小，客戶僅集中在有大規(guī)模數(shù)據(jù)備份需求的這些企業(yè)、政府機關(guān)。渠道代理的業(yè)務(wù)收入受HP產(chǎn)品銷量的影響較大。根據(jù)我們在2010年年度策略中的判斷，計算機行業(yè)在今年的恢復(fù)性增長會拉動公司這塊業(yè)務(wù)的收入，但增速不會超過市場平均水平，預(yù)計在20%左右。 公司的三大主

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