分拆上市概念股火爆 滿足條件還需考慮分拆意愿

2010年04月22日 02:21
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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⊙記者 時(shí)娜 ○編輯 朱紹勇

有分拆傳聞的大唐發(fā)電昨日一字封漲停，在此刺激下，有分拆上市想象空間的股票全線大漲，分拆上市概念行情被徹底引爆。

券商研報(bào)近日也集體把目光投向了“分拆上市”。多家券商研報(bào)指出，短期來看，“分拆概念股”作為一種新形式的“創(chuàng)投概念股”仍然會(huì)受到市場(chǎng)熱炒，但真正受益的上市公司仍需進(jìn)一步挖掘。

同方股份成“大眾情人”

由于目前創(chuàng)業(yè)板上市公司普遍擁有巨大的估值溢價(jià)，一旦主板上市公司擁有的大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)實(shí)現(xiàn)分拆上市，無論分拆的子公司還是母公司都存在巨大的估值提升空間。因此，消息公布后，券商紛紛發(fā)布研究報(bào)告，熱捧分拆上市相關(guān)股票，并拉出了各種各樣的“受益股”榜單。

幾乎所有的券商都將同方股份列為分拆上市概念的首選。國泰君安認(rèn)為，因同方股份依托高校，具有技術(shù)水平高、項(xiàng)目和子公司數(shù)量較多的特點(diǎn)，未來分拆想象空間巨大。中投證券也指出，同方股份旗下多家子公司均符合分拆上市的條件，預(yù)期公司將會(huì)有步驟地通過分拆上市，而一旦子公司上市，同方股份會(huì)獲得巨額的投資收益。

具體來看，國泰君安的受益股榜單囊括了16個(gè)行業(yè)，共33只個(gè)股，包括同方股份、中信國安、博云新材、山河只能、長春高新等。國泰君安認(rèn)為，規(guī)模不大的傳統(tǒng)制造行業(yè)，如造紙、建筑建材較少存在主營業(yè)務(wù)拆分或子公司拆分上市的情況，受益?zhèn)€股更多可能的分布在新興科研技術(shù)含量較高的行業(yè)如電子軟件、新能源以及醫(yī)藥行業(yè)。

廣發(fā)證券共列舉了12只可能會(huì)從創(chuàng)業(yè)板上市公司新規(guī)中獲益的個(gè)股，建議重點(diǎn)關(guān)注同方股份、華工科技、博瑞傳播、誠志股份。繼4月15日發(fā)表研究報(bào)告唱多分拆上市概念股后，中信金通證券昨日再發(fā)研報(bào)，繼續(xù)大力推薦同方股份、復(fù)星醫(yī)藥、綜藝股份、紫光股份及誠志股份。

華泰聯(lián)合證券則指出，目前市場(chǎng)上的拆分概念股至少在16 只以上，建議重點(diǎn)關(guān)注同方股份、重慶啤酒、綜藝股份、華工科技、海虹控股、中國寶安、德美化工、江蘇國泰、杉杉股份。中投證券則重點(diǎn)推薦了同方股份、復(fù)星醫(yī)藥及華工科技三只個(gè)股。

有分拆意愿才能真正受益

受券商熱推影響，分拆上市相關(guān)股票近兩日出現(xiàn)百花齊放的局面。但是，主板上市公司中同時(shí)符合證監(jiān)會(huì)要求的6個(gè)條件和創(chuàng)業(yè)板對(duì)公司盈利要求，且有分拆意愿的并不多。

昨日，大唐發(fā)電發(fā)出公告，否認(rèn)了分拆子公司上創(chuàng)業(yè)板一事，稱公司目前并沒有任何有關(guān)分拆旗下煤化工及新能源業(yè)務(wù)到深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的計(jì)劃，也不存在有關(guān)上述分拆計(jì)劃已獲證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)的情況。澄清公告發(fā)布后，大唐發(fā)電H股股價(jià)出現(xiàn)回落，至收盤，僅上漲了2%。 A股則在昨日午后臨時(shí)停牌。

華泰聯(lián)合證券認(rèn)為，被分拆的子公司在上市以后，如果缺少創(chuàng)新和高成長性，或者是出現(xiàn)經(jīng)營管理方面的失誤，將會(huì)導(dǎo)致此部分資產(chǎn)價(jià)值下跌甚至是完全損失。如果出現(xiàn)這種情況，分拆上市的子公司將會(huì)導(dǎo)致母公司的損失，損害股東的利益。

因此，盡管有相當(dāng)一部分的主板上市公司符合條件，對(duì)于分拆子公司在創(chuàng)業(yè)板上市仍有所顧慮，所以有券商也在研報(bào)中提醒，一窩蜂地炒作分拆上市概念并不理智。

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