上交所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則解讀(一)

2010年04月22日 02:21
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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融資融券系列之十七

一、什么是融資融券交易?

融資融券交易，又稱信用交易，是指投資者向具有上海證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。

與現(xiàn)有證券現(xiàn)貨交易模式相比較，投資者可以通過(guò)向證券公司融資融券，增加可用于交易的資金和證券，具有一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

二、什么投資者可以參與融資融券交易？

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《管理辦法》()的規(guī)定，投資者參與融資融券交易前，證券公司應(yīng)當(dāng)了解該投資者的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好等內(nèi)容。對(duì)于不滿足證券公司征信要求、在該公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力或者有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券試點(diǎn)管理辦法

三、什么證券公司可以開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)？

根據(jù)《管理辦法》，只有取得證監(jiān)會(huì)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)許可的證券公司，方可開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何證券公司不得向客戶融資、融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)許可

四、投資者進(jìn)行融資融券交易前，應(yīng)做什么準(zhǔn)備工作？

投資者向證券公司融資、融券前，應(yīng)當(dāng)按照《管理辦法》等有關(guān)規(guī)定與證券公司簽訂融資融券合同以及融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并委托證券公司為其開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。

根據(jù)《管理辦法》的規(guī)定，投資者只能選定一家證券公司簽訂融資融券合同，在一個(gè)證券市場(chǎng)只能委托證券公司為其開立一個(gè)信用證券賬戶。

五、融資融券交易申報(bào)內(nèi)容具體包括哪些？

融資融券交易委托與申報(bào)分為擔(dān)保品交易、融資交易、融券交易和平倉(cāng)交易等四種類型。申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、交易單元代碼、證券代碼、買賣方向、價(jià)格(市價(jià)申報(bào)除外)、數(shù)量、融資融券標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。其中，融資買入、融券賣出、擔(dān)保品買入、買券還券和平倉(cāng)買入(又稱“融券平倉(cāng)”)的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。

六、融券賣出申報(bào)價(jià)格有什么限制？

為了防范市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)，投資者融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)；如該證券當(dāng)天還沒(méi)有產(chǎn)生成交的，融券賣出申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤價(jià)。融券賣出申報(bào)價(jià)格低于上述價(jià)格的，交易主機(jī)視其為無(wú)效申報(bào)，自動(dòng)撤銷。

融券期間，投資者通過(guò)其所有或控制的證券賬戶持有與其融券賣出標(biāo)的相同證券的，賣出該證券的價(jià)格應(yīng)當(dāng)滿足不低于最新成交價(jià)的要求，但超出融券數(shù)量的部分除外。

七、投資者如何了結(jié)融資交易？

投資者融資買入證券后，可以通過(guò)直接還款或賣券還款的方式償還融入資金。投資者以直接還款方式償還融入資金的，按照其與證券公司之間的約定辦理；以賣券還款償還融入資金的，投資者通過(guò)其信用證券賬戶委托證券公司賣出證券，結(jié)算時(shí)投資者賣出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融資專用賬戶。

需要指出的是，投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得資金，須優(yōu)先償還其融資欠款。

八、投資者如何了結(jié)融券交易？

投資者融券賣出后，可以通過(guò)直接還券或買券還券的方式償還融入證券。投資者以直接還券方式償還融入證券的，按照其與證券公司之間約定，以及交易所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。以買券還券償還融入證券的，投資者通過(guò)其信用證券賬戶委托證券公司買入證券，結(jié)算時(shí)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)直接將投資者買入的證券劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶。

需要指出的是，未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣出所得資金除了用于買券還券外，不得另作他用。

九、融資融券期限最長(zhǎng)是多少？

為了控制信用風(fēng)險(xiǎn)，證券公司與投資者約定的融資、融券期限最長(zhǎng)不得超過(guò)6個(gè)月。

十、投資者信用證券賬戶有何限制？

投資者信用證券賬戶不得用于買入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物及本所公布的標(biāo)的證券范圍以外的證券。同時(shí)，為了避免法律關(guān)系混亂，投資者信用證券賬戶也不得用于從事債券回購(gòu)交易。

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