大唐發電撤火分拆概念仍飆漲

2010年04月22日 03:10
來源：第一財經日報

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陳晶澤

一則大唐發電擬分拆子公司到創業板上市已獲監管部門首肯的傳言，讓這頭A股“大象”昨日開盤便被近40萬手大單封于漲停板。雖然大唐發電昨日午間在港交所發布緊急澄清公告否認分拆上市的傳聞，但直到收盤該股的漲停板也未曾打開。

不過，受大唐電力漲停的激勵，分拆概念股昨天著實火了一把。中信國安盤中漲停，收盤最終上漲7.82%；張江高科漲停；中國寶安收盤上漲7.52%，等等。而市場公認的分拆概念龍頭股同方股份昨日卻因召開股東大會停牌，錯過了表現機會，近兩周該股累計漲幅超過20%。

湘財證券研究所認為，分拆上市使得上市公司價值重估。未來的投資機會主要是圍繞三條主線：一是高校概念公司；二是綜合類公司；三是新興產業的相關公司。

首先，高校的上市公司技術水平高、項目和子公司數量較多，具有孵化高科技企業的功能。A股代表性公司分別是同方股份、華工科技、浙大網新等。其次，綜合類公司也有分拆上市的條件和動力，A股代表性公司主要是深鴻基、泰達股份、廈門信達等。最后，新興產業相關公司也具備一定的成長類業務，A股代表性公司分別是深圳華強、思達高科、東方電子、振華科技、中核科技、中信國安等。

有市場人士認為，拆分子公司到創業板上市對目前已上市公司存在真實利好。首先是改善母公司管理結構。更重要的是，母公司將面臨價值重估。目前創業板超過80倍PE與滬深300平均23.3倍PE的估值水平形成強烈對比，成長性溢價在多數市場長期存在，一旦主板上市公司擁有的大量優質企業股權實現分拆上市，無論分拆的子公司還是母公司都存在巨大的估值提升空間。因此，“分拆上市，可能會成為主板市場未來中長期的一大投資主題。不過，由于分拆業務上市是一個長期漸進的過程，投資者應細致分析，短線不可盲目跟風。