華夏銀行再融資迫在眉睫

2010年04月22日 09:40
來源：新聞晨報

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南京證券 談世鴻

華夏銀行(600015)昨日發布重大事項進展公告稱，公司內部正在籌劃再融資重大事項，目前相關程序正在進行中，有關事項尚存在不確定性，公司股票將繼續停牌，力爭于4月28日公告并復牌。

點評：華夏銀行因籌劃再融資于4月14日就已開始停牌。分析公司此次再融資的出發點，一是為了提高資本充足率，二是為了恢復首鋼總公司的第一大股東地位。 2009年年報顯示，華夏銀行2009年末資本充足率為10.20%，已經接近10%的監管底線，正是因此，華夏銀行在2009年下半年信貸投放顯得力不從心，急需提高資本充足率。此外，2010年3月15日德意志銀行完成對薩爾·奧彭海姆股份有限合伙企業100%股權的收購后，直接和間接所持華夏銀行股權已達17.12%，實際持股比例超越華夏銀行原第一大股東首鋼總公司的13.98%，成為華夏銀行的第一大股東。從控股角度考慮，首鋼有必要增持華夏銀行，以穩定其國有第一大股東地位。

此次再融資的方式，我們認為很可能采用定向增發或者發行次級債的模式。隨著去年各家銀行的持續放貸，影響到資本充足率大幅下滑，發可轉債、配股以及定向增發的模式將成為銀行優先考慮的融資途徑。而華夏銀行2009年年報也提到,將充分運用次級債和股票增發等工具,適時實施資本融資；另外，定向增發或者發行次級債的這兩種融資途徑對市場的影響相對較小，也更容易得到監管層的批準。

市場表現上來看，隨著股指期貨的推出，華夏銀行作為下跌空間小、融入風險小的權重股有望受到場外資金的追捧，可能醞釀新的升機。

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