先改善投資環境再吸引農民入市

2010年04月23日 01:14
來源：第一財經日報

0人參與0條評論

這兩天，所謂的“股票下鄉”一事成了坊間議論的題材。這是繼“家電下鄉”、“建材下鄉”之后又一個受到關注的“下鄉”話題。

事情的緣由是這樣的：據報道，證監會日前通過各地證監局對證券公司進行一項有關農村地區證券投資需求及現狀的調查，主要內容包括：農民對證券投資需求是否迫切、有證券投資需求的農村主要分布在哪些地區、券商可為農村投資者提供哪些服務等。

現在看來，個別報道將證券監管部門的這個調查，直接套上“股票下鄉”的概念，并不準確。換言之，至少在目前，“股票下鄉”尚沒有明確的官方舉措，頗有點無厘頭的味道，屬于偽命題。股票究竟如何下鄉，有沒有激勵措施？均無答案。

按理說，證券監管部門針對農村地區證券投資需求及現狀的調查，應該算作是一件基礎性的工作。盡管調查行為或內含有未來農村市場建設之意，但若拿此類基礎性工作與“股票下鄉”這樣的可能包含實質性舉措的政策簡單掛上鉤，并不妥當。進一步說，股票市場也從來未對農民群體設置過特別的門檻，那些先富裕起來并具有一定證券知識、有投資欲望的農民，不論有無“股票下鄉”之舉，都可以為財產性收入的增長作出選擇。

因此，所謂“股票下鄉”的消息，大可一看了之，不必深究。不過，一個有意思的現象倒值得關注——當“股票下鄉”的含糊報道被傳播開來之后，輿論(主要體現為網絡輿論)幾乎一邊倒地反對。很多人明確表態，反對。股票下鄉”

為什么反對“股票下鄉”呢？反對者的理由主要有二：一是投資股票是具有較高風險的行為，而農民群體普遍缺乏金融理財知識，對風險的承受力較差；二是農村經濟發展原本就是資金供給不足，“股票下鄉”還會從中抽出部分資金，對農村地區的發展與建設不利。

這樣的意見都不無道理。如果我們更深入地觀察證券市場的現狀，以及監管力的落實程度，的確也會對吸引更多的農民進入市場多一份憂心。在一個信息開放的社會中，比較而言，農民群體是信息弱勢階層；同時，證券市場的建設盡管在不斷進步，但其“吸金市場”的形象沒有完全得到改變；另外，投資者教育的遠遠不足，這是影響農民進入證券市場投資的一個重要瓶頸。

毋庸置疑，對于投資者來說，信息的通暢程度是關乎投資成敗的重要因素之一。而在目前的市場中，中小投資者比之“信息特權階層”，明顯處于弱勢地位。這也說明，不少中小投資者利益受損，乃至被“劫持”，不單單是自身原因。農民群體在信息獲取上無疑更處于弱勢地位。“信息特權階層”的問題，已是證券市場中最為刺眼的風景之一。

前些時候，一個因內幕消息而引起高度關注的個案，最終不了了之，實在是件遺憾的事情，這也加劇了人們對股市“吸金市場”形象的質疑。由于市場操縱、內幕交易等股市“毒瘤”的長期存在，也由于證券法制建設的不盡如人意，公平的投資環境依然未能得到保證。正因此，缺乏投資經驗的農民群體在這個市場中，對投資風險會更加難以把握。

還要指出的是，要在農民群體中更多地拓展客戶資源，不論對監管層而言，還是對券商來說，一個重要的任務是加強投資者教育。投資者的勝利才是整個市場真正的勝利。從以往投資者教育的實踐來看，盡管監管層一再強調其重要性，但落實中往往走樣，不到位。可以說，投資者教育走過場、走形式的現象比比皆是。投資者教育不到位，其危險明顯，往輕里說，是關乎部分投資者利益受損，往大里說，弄不好會釀出問題。

說到底，“股票下鄉”原本不是什么事情。證券市場就是一個買賣證券的市場，必然遵循市場規律。證券買賣有供給、有需求，則市場必熱鬧，哪管購買者是否為農民。但是，中國的證券市場，又有自己的國情。當前的要務，還是要夯實市場的基礎，繼續努力打造“三公”的投資環境。這些條件成熟了，農民群體再更多入場，也會少卻許多不必要的投資風險。