迎戰股指期貨牢記三大要領

2010年04月23日 10:39
來源：北京晨報作者：舒彤

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上周，中國A股市場迎來了一個里程碑式的重大事件——股指期貨正式上市交易。歷來被視作“有錢人的游戲”的股指期貨，似乎讓許多專業股民和投資者看到了“一夜暴富”的希望。近幾日，股指期貨的開戶數激增，許多投資者摩拳擦掌、躍躍欲試。但作為一個新生事物，機遇和風險往往并存其間，操作者應結合股指期貨自身的特點，把握好實戰操作的三大要領。

首先，投資者應嚴格控制交易風險。股指期貨交易不需要全額支付合約價值的資金，只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價值的合約，這就意味著這種交易潛藏著較大的風險。假設股指期貨交易的保證金為10%，投資者只需支付合約價值10%的資金就可以進行交易。正是因為其具有高杠桿性交易特性，在收益可能成倍放大的同時，如風險控制不好，投資者可能承擔的損失也將會成倍放大。期貨交易最忌諱的便是抱有僥幸心理。因為只要投資者犯一次嚴重錯誤，便足以被市場掃地出門。

其次，股指期貨雖然類似賭場上的“賭大小”，但結果的幾率卻并不隨機，投資者必須堅持“趨勢交易”。那些在股票操作中喜歡抄底的投資者，要尤為注意。期貨常常是強者恒強、弱者恒弱，一旦主力控制局面，在跟風盤附和下，逆勢交易者損失可能會非常慘重。因此，在期貨交易中，永遠不要幻想抄底。

最后，投資者還應密切關注政策和權重股動向。股票指數是股指期貨的基礎資產，對股指期貨價格的變動具有很大影響。與此同時，股指期貨是對未來價格的預期，因而對股票指數也具有一定的引導作用。由于股票指數會受到很多因素的影響，因此股指期貨的價格走勢同樣也會被這些因素所左右。這些因素主要包括以下四個方面：一是宏觀經濟運行狀況，包括一些反映經濟運行狀況的經濟數據，例如GDP、通貨膨脹率等；二是宏觀經濟政策變化，包括加息、減稅、匯率調整等；三是與標的指數成分股相關的各種信息，例如權重較大的成份股上市、增發、分紅派息等；四是國際金融市場走勢，例如道瓊斯工業指數價格的變動、國際原油期貨市場價格的變動等。而對于主力來說，政策就仿佛是一把“雙刃劍”，也只有在政策面前，投資者才可能與主力平起平坐。而由于操作期貨必須要通過拉升或打壓權重指標股來影響行情走勢，因此多關注權重指標股動向對判斷股指期貨運行，常常有預示作用。舒彤