大成基金：審慎參與股指期貨 投資規(guī)模有限

2010年04月25日 22:08
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 《證券投資基金從事股指期貨交易指引》4月23日出臺，大成基金金融工程部執(zhí)行總監(jiān)高貴鑫通過鳳凰網(wǎng)對投資者關(guān)心的問題做了一一解答。

1.《證券投資基金從事股指期貨交易指引》已出臺，您怎么看待這個規(guī)定，是否符合預(yù)期？

高貴鑫：指引的出臺是促進中國證券市場建設(shè)和基金業(yè)發(fā)展的重要一步，有利于證券投資基金合法合規(guī)地投資于金融衍生工具，更好地為廣大投資者管理風(fēng)險，實現(xiàn)資產(chǎn)的安全穩(wěn)定增值。從最終公布的指引條款看，基金對股指期貨的投資將主要應(yīng)用于風(fēng)險管理，嚴格限制投機，與我們之前的預(yù)期基本一致。

2. 大成基金針對股指期貨的推出做了怎樣的準備？

高貴鑫：2010年初，大成基金成立了股指期貨工作小組，全面?zhèn)鋺?zhàn)股指期貨。一個新的金融產(chǎn)品的推出，往往需要多部門合作攻關(guān)，因此這個小組是跨部門的。小組成員包括模型研究人員、專業(yè)交易員、有跨學(xué)科背景(如IT+數(shù)學(xué)+金融)的人員。早期股指期貨團隊是以工作小組的形式存在，未來必要時，也可能發(fā)展成為金融衍生產(chǎn)品部或另類投資部。

股指期貨人才儲備也是大成基金的一個持續(xù)性工作，除在國內(nèi)物色人才外，大成基金還不斷在海外尋找擁有相關(guān)工作經(jīng)驗的專業(yè)人士，例如大成基金的香港子公司就儲備了具有股指期貨實戰(zhàn)經(jīng)驗的人才。

大成基金還在研究如何利用股指期貨以及未來可能推出的期權(quán)等金融衍生工具，構(gòu)建更為高效的保本策略，繼而在條件成熟時推出有別于現(xiàn)有保本產(chǎn)品的保本基金。無論采用何種策略研發(fā)投資理財產(chǎn)品，大成基金都將本著謹慎的態(tài)度，經(jīng)過充分論證后再向市場推出。

3. 股指期貨推出初期，基金會不會積極參與？

高貴鑫：我們認為，對一種全新的金融工具持謹慎態(tài)度是必要的，也是必須的。大成基金將嚴格按照監(jiān)管機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定，本著安全、有序、合規(guī)的原則，參與股指期貨。此外，股指期貨推出初期，已有的基金產(chǎn)品還需要在對相關(guān)法律文件進行相應(yīng)修訂后，方可開始投資。

4.基金參與股指期貨對期指和股指將有怎樣的影響？

高貴鑫：長期來看，我們認為基金參與股指期貨不會對期指和股指的走勢產(chǎn)生實質(zhì)性影響。原因在于，決定市場走勢的最終力量是基本面因素，無論股指還是期指都不可能脫離基本面而獨立運行。短期來看，基金參與股指期貨雖然增加了股指期貨的參與者，會在一定程度上起到增強市場流動性的作用，但一方面基金的投資規(guī)模受到嚴格限制，另一方面基金也會本著高度謹慎的原則參與股指期貨投資，因此新增的投資規(guī)模可能是非常有限的，難以對期指和股指產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

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