四大疑惑拷問金融高管薪酬實際薪酬或高于披露

2010年04月26日 07:55
來源：信息時報作者：喬倩倩

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去年國有企業(yè)限薪令出臺后，企業(yè)高管薪酬是否下降成為人們關(guān)注的話題（來源：信息時報漫畫：楊兆恩）

□本版撰文信息時報記者喬倩倩

上市公司高管薪酬一直備受爭議。據(jù)金融行業(yè)上市公司公布的年報顯示，去年中國平安常務(wù)副總經(jīng)理梁家駒以2859.21萬元的薪酬位列上市公司高管薪酬之最，成為名副其實的“打工皇帝”，深發(fā)展董事長法蘭克·紐曼去年薪酬為1741萬元，位列第二。在國有金融上市企業(yè)中，工行、中行、建行、交行四大銀行高管薪酬似乎被腰斬；而保險行業(yè)中，中國人壽、中國太保高管薪酬也遠不及中國平安。

但是，與2007年對天價薪酬爭議不同的是，去年高管薪酬出現(xiàn)更奇怪的現(xiàn)象，如深發(fā)展未分紅高管依然領(lǐng)取高薪、資本充足率未達標薪酬仍上漲等更受關(guān)注，而中行、工行、交行、建行及中國人壽、中國太保看似薪酬被下調(diào)，實際上由于只披露部分薪酬，使得這些金融機構(gòu)高管薪酬被蒙上一層面紗。有業(yè)內(nèi)人士表示，高管薪酬實際上仍是筆糊涂賬。

疑問1

國有銀行高管薪酬遭“腰斬”？

銀行高管領(lǐng)高薪已成“固定標簽”，從日前國有銀行披露的年報數(shù)據(jù)來看，去年上市國有銀行高管高薪依舊，但似乎被砍了一半。不過，這反而引起市場對銀行高管高薪的再次廣泛關(guān)注。

從年報來看，中行、工行、建行董事長薪酬分別由2008年的150.7萬、161萬、160.4萬下降至75.9萬、91.1萬和90.6萬。2009年中行行長李禮輝稅前薪酬為75.5萬，2008年其薪酬為154.4萬下降幅也約為一半；工行副董事長兼行長楊凱生總薪酬從153.5萬降至87.1萬、下降43.3%；建行行長張建國合計薪酬由2008年的159.6萬下降至2009年的88.2萬，下降44.7%。

交行高管薪酬也普遍下降，且降幅接近一半。交行董事長胡懷邦、時任行長李軍稅前總薪酬均為88.68萬，副行長彭純、副行長錢文揮、副行長于亞利、紀委書記壽梅生的稅前總薪酬均為79.26萬，而2008年，李軍總薪酬為175.08萬元，彭純、錢文揮總薪酬均為143.26萬元。分析：

實際薪酬或高于披露

2009年，財政部祭出一份限薪令，規(guī)定國有金融企業(yè)負責(zé)人總薪酬最高不得超過280萬元人民幣，今年初，銀監(jiān)會下發(fā)《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》(下稱《指引》)，對商業(yè)銀行高管薪酬作了進一步規(guī)范指引。隨著一道道“限薪令，的出臺，國有銀行高管薪酬真的如期下調(diào)？

然而，上市銀行年報中的表述又留給人們無限遐想。包括中行等多家銀行的年報稱，“根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本行董事長、監(jiān)事長、執(zhí)行董事及高級管理人員的最終薪酬正在確認過程中，其余部分待確認之后再行披露。” 而中行行長李禮輝在接受記者采訪時也表示，不認為薪酬水平會降那么多，也許會小幅降低或基本持平。

而根據(jù)《指引》，銀行高管績效薪酬超過40%的應(yīng)采取延期支付方式，且延期支付期限一般不少于3年，主要高級管理人員績效薪酬的延期支付比例應(yīng)高于50%。有分析師表示，銀行高管薪酬中其余未確認部分很可能就是延期支付的部分，因此，實際薪酬將不止年報中披露的數(shù)據(jù)。

疑問2

資本充足率不達標薪酬仍上漲

與國有銀行不同，股份制銀行高管薪酬則呈現(xiàn)另一番風(fēng)景，總體來說，穩(wěn)中有升。其中，深發(fā)展董事長法蘭克·紐曼去年薪酬為1741萬元，成為銀行業(yè)中的“打工皇帝”，而2008年其薪酬為1598萬元。此外，該行行長肖遂寧年薪也達到486萬元，上漲了68萬元。

值得注意的是，截至2009年底，深發(fā)展資本充足率和核心資本充足率分別達到8.88%和5.52%，盡管較2008年有所上升，但仍未達到銀監(jiān)會對商業(yè)銀行規(guī)定的10%和7%的要求。按照《指引》，銀行高管薪酬將與風(fēng)險指標掛鉤，只要出現(xiàn)一項指標未達標，當(dāng)年全行人均績效薪酬不得超過上年水平。

分析：未按《指引》規(guī)定執(zhí)行

針對自身薪酬以及深發(fā)展的薪酬體系問題，紐曼在接受記者采訪時稱，目前還無法明確回復(fù)薪酬是否將隨著《指引》做出調(diào)整，由于剛剛發(fā)布，銀行還將仔細研究并制定相關(guān)實施細則，并經(jīng)由股東大會最終確定。

中山大學(xué)嶺南學(xué)院金融系主任陸軍表示，《指引》只是一個參考，還不具強制性，當(dāng)然銀行也不應(yīng)無視監(jiān)管部門的《指引》只也不能一味違反《指引》

疑問3

高管領(lǐng)高薪公司分紅“一毛不拔”

在高管薪酬上漲被質(zhì)疑的同時，深發(fā)展在分紅上的“一毛不拔”也廣受詬病。據(jù)年報顯示，深發(fā)展是目前上市銀行中高管薪酬水平最高的銀行，去年24位高管薪酬達4898萬，較2008年大幅增長12%，其中紐曼薪酬更是高達1741萬元。

年報顯示，深發(fā)展去年實現(xiàn)凈利潤50.3億元，增幅高達719%，在銀行年報中利潤增幅最大，但卻一分錢未分紅，也是唯一未向股東分紅的上市銀行。

銀行：不分紅歸于要補充資本

深發(fā)展有關(guān)人士在接受媒體采訪時表示，由于去年資本充足率未達標，因此暫不具備分紅條件，在未分紅的情況下，股東所有權(quán)益仍保留在銀行，未分紅不代表股東整體利益減少，留存收益再度投資也會為股東帶來良好回報。且深發(fā)展的分紅方案得到了股東大會99%以上的通過。

疑問4

天價薪酬從何而來無從得知？

去年金融行業(yè)的打工皇帝遠不止紐曼，平安常務(wù)副經(jīng)理梁家駒其去年薪酬為2859.21萬，成為上市公司高管薪酬之最，其次是總經(jīng)理張子欣，去年薪酬為1170.27萬。

因高薪風(fēng)波引來廣泛爭議的平安董事長馬明哲在2008年放棄所有薪酬后，去年稅前收入為480萬元，與2007年“6600萬元”的天價年薪相比，縮水近九成。年報顯示，去年平安37位高管總計領(lǐng)取薪酬高達9059.29萬，人均244.85萬元。從年報來看，馬明哲薪酬減少主要原因在于沒有領(lǐng)取獎金等其他形式的現(xiàn)金收入，從其收入來看，只有基本底薪位列其中，獎金等福利等其他形式收入為零。

分析：高管薪酬公布不透明

一位股民向記者反映，由于梁家駒屬外籍高管，且主管保險營銷，去年平安保費增長有目共睹，他拿高薪也屬合理。從上市公司年報來看，外籍高管薪酬普遍高于同等級別的國內(nèi)高管。但天價薪酬從哪來的？每個職位對應(yīng)的薪酬計算體系如何？這一切無從得知。

陸軍表示，目前我國高管薪酬還不夠透明，如薪酬是如何計算出來的無從知曉，具體要透明到什么程度，還要取決于監(jiān)管部門的要求，以及來自公司董事會的約束。

專家視點

限薪令不能有名無實

今年初，銀監(jiān)會下發(fā)《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》，從目前來看，限薪令實施后，銀行高管薪酬似乎沒產(chǎn)生多大變化，例如深發(fā)展在資本充足率未達標的情況下，高管薪酬上漲依舊。

薪酬制度制定的主體依然是金融機構(gòu)，《指引》對于不按規(guī)定執(zhí)行的情況，如何處罰等并無具體規(guī)定，這使得《指引》也僅僅只是一個操作指引，并不具強制性，如何保證限薪令不折不扣執(zhí)行，是監(jiān)管部門應(yīng)考慮的問題。

中山大學(xué)嶺南學(xué)院金融系主任陸軍稱，美國引發(fā)的金融海嘯，與金融機構(gòu)高薪酬有一定關(guān)系。我國應(yīng)從風(fēng)險與回報的角度綜合考慮來激勵高管，但方案設(shè)計上不應(yīng)過于與業(yè)績掛鉤，應(yīng)體現(xiàn)長遠的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。具體來說，如股權(quán)期權(quán)激勵方面，是否將一部分股權(quán)期權(quán)激勵在高管任期滿后再兌現(xiàn)，或兌現(xiàn)時綜合考慮任期內(nèi)的業(yè)績情況。

陸軍強調(diào)，如何實施科學(xué)的薪酬體系，如何兼顧效益與公平，實現(xiàn)二者的平衡是一個很困難的事情，但薪酬體系的完善是一個永恒的話題。

陸軍表示，股份制銀行及城市商業(yè)銀行，高管薪酬更多是由市場化來決定，披露的薪酬往往就是高管真實拿到的。國有銀行部分高管不是競聘上崗，而是經(jīng)行政任命產(chǎn)生的，其實國有銀行高管可能拿不到名義上的數(shù)據(jù)那么多。

有學(xué)者向記者表示，與國際大型企業(yè)相比，國內(nèi)大型國有企業(yè)薪酬并不算高，但這只是名義上的薪酬，我們真正應(yīng)該關(guān)注的，是不算在薪酬上的灰色收入，這個灰色收入比起所謂的薪酬來，簡直是天壤之別。國企上市后，開高薪也無可厚非，但如何規(guī)范高管的權(quán)利才是最為重要的。