海普瑞：歷經10年成就世界冠軍

2010年04月26日 16:52
來源：鳳凰網財經

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深圳市海普瑞藥業股份有限公司 (以下簡稱“海普瑞藥) 是從事肝素鈉原料藥研究、生產及銷售的高新技術企業。目前，公司是全球產銷規模最大、也是我國唯一同時取得美國 FDA 認證和歐盟 CEP 認證的肝素鈉原料藥生產企業。公司產品 99%以上出口，客戶遍布全球，包括世界知名的跨國醫藥企業，2009年1—9月，公司出口金額為1.75億美元，占據我國該產品出口總額的39.58%，排名高居第一。

全球市場需求空間巨大

隨著人們生活環境和飲食習慣的改變、人口老齡化進程的加快，全球心腦血管疾病的發病和死亡率正逐年增高，心腦血管疾病成為人口死亡的首要原因。作為臨床應用最廣泛和最有效的抗凝血、抗血栓藥物之一，肝素類藥物在國際醫藥市場上占據重要地位，其市場需求十分強勁，并直接拉動了上游產業肝素原料藥行業的快速發展，肝素原料藥國際市場需求增長空間較大。

2006年，全球肝素類藥物市場銷售額為49.15億美元，2008年為59.9億美元，年復合增長率為10.40%；預計到 2012 年肝素類藥物的銷售額將達到 91.02 億美元，年復合增長率預計為11.03%。

肝素原料藥主要從健康生豬小腸粘膜提取加工而成，歐美地區的生豬小腸資源利用率和肝素原料藥產量已接近極限，而我國的生豬屠宰量占全球 50%以上，多年來一直位居世界第一，因此我國擁有全球最豐富的肝素原料資源，是全球肝素粗品和肝素原料藥的主要生產國和出口國。近幾年來，我國肝素類產品出口增長迅猛，2001年出口金額為4,459萬美元，2008年出口金額增至2.26億美元，增長了399.57%，年均復合增長幅度約25.83%。

國內唯一“雙認證”，產銷全球

受限于肝素原料資源的有限增長，全球肝素原料藥市場供給不能與市場需求保持同步增長，尤其是產品質量符合美國 FDA 認證或歐盟 CEP 認證標準的肝素原料藥已呈現供不應求的局面，成為全球下游生產企業爭奪的重要資源。

歐美地區是全球最大的肝素原料藥消費市場，占世界銷售總量的80%以上。

海普瑞是國內唯一一家同時取得美國 FDA 認證及歐盟CEP認證的肝素原料藥生產企業。通過歐美藥政監管當局認證的肝素原料藥生產企業，是美國大劑量標準肝素制劑唯一的原料藥供應商產品可以原料藥進入國際醫藥市場，在國內市場競爭中居于行業領先地位。根據海關的出口統計，2009年1至9月份，海普瑞出口金額為1.75億美元，占據我國該產品出口總額的39.58%，排名高居第一。

同時，對于國外同行業的主要競爭對手，如N.V.Organon、SPL、Pfizer，海普瑞具有原料供應充足、針對我國肝素原料資源質量特點的提取純化技術、和產品質量等優勢。目前，海普瑞已成為全球產銷規模最大的肝素原料藥生產和銷售企業。

未來高成長可期

招股書顯示，海普瑞業績增長迅速，具有良好的成長性。2008年，公司的銷售收入為4.35億元，凈利潤為1.6億元。2009年收入增長至22.24億元，凈利潤高達8.09億元，同比漲幅高達411.26%，402.48%。

公司兩種等級產品現有產能已無法滿足快速增長的市場需求。未來，公司擬將本次募集資金用于擴大現有 FDA 等級和 CEP等級肝素鈉原料藥的生產規模。經測算表明，達產期的項目投資利潤率為33.46%(所得稅后)，項目內部收益率為 28.08%(所得稅后)，項目具有較強的盈利能力。

與此同時，我國肝素類產品出口平均價格大幅上漲，2009年1-9月，我國肝素類產品出口均價為5,185.20美元/公斤，較2001年上升了678.09%，年均復合增長率29.23%。