基金49億屯兵創業板機構群歡拷問流動性

2010年04月26日 21:30
來源：21世紀經濟報道作者：簡俊東

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“大象”投身小水池，水位必上升。

4月26日，特銳德(300001.SZ)、南風股份(300004.SZ)、網宿科技(300017.SZ)、硅寶科技(300019.SZ)、中科電氣(300035.SZ)、三五互聯(300051.SZ)、中能電氣(300062.SZ)、天龍集團(300063.SZ)等八家創業板公司集中發布一季報。

引人矚目之處在于，特銳德和南風股份的十大流通股股東中，出現眾多公募和私募基金。

作為創業板“001”，特銳德2009年年報顯示，其十大流通股股東并無基金和私募。及至一季度末，其十大流通股股東中，華夏行業精選和海富通收益增長兩只公募基金分別持有91萬和38萬股，持股市值合計達5179萬元，此外，平方證大一期和山西信托的豐收八號也進入十大流通股股東，持股數量合計22萬股，持股市值合計為883萬元。

南風股份的持股更集中，其十大流通股股東中，公募和私募占據7席，全部是一季度新晉機構，合計持有379.9萬股，以3月末收盤價計算，持股市值達2億元。其中銀華富裕主題持有的股票數量最多，達137.7萬股。

創業板幕后主力現身

41家創業板公司一季報顯示，機構扎堆出現跡象明顯。由此，不難理解估值奇高的創業板前三個月為何大漲。

申萬創業板指數一季度漲幅達17.54%，而同期大盤下跌5%。更具戲劇性的是，截至3月末，上漲后創業板整體市盈率高達79倍，而期間下跌的上證指數整體市盈率只有28倍。

基金是一季度進駐創業板的主力。數據顯示，47家創業板上市公司有基金公司參與。

單只基金持有單只股票市值最高的是銀華核心價值優選基金，其持有162.52萬股神州泰岳(300002.SZ)。截至3月末，這部分股票市值高達3.2億元。

其次是華夏行業精選基金持有的242.83萬股萬邦達(300055.SZ)，其市值高達3.1億元。位居第三的還是銀華核心價值優選，其持有的397.6萬股華誼兄弟(300027.SZ)市值高達2.5億元。

截至3月末，通過基金重倉股和創業板公司十大流通股股東名單觀察到的基金，合計持有的股票市值為48.9億元，占創業板總流通市值的7.1%。

除基金外，一季度大舉進入創業板公司的機構中也有QFII的身影。

4月23日，樂普醫療(300003.SZ)發布的一季報顯示，淡馬錫富敦投資公司和香港上海匯豐銀行均進入十大流通股股東，分別持有39萬股和56萬股，持股市值分別為2214萬元和3133萬元。

資料顯示，樂普醫療發起人股東中有兩家境外機構，而2009年年報已出現QFII，當時流通股股東第一位是加拿大豐業銀行，持股達65.8萬股。

企業年金也不甘寂寞。銀江股份(300020.SZ)一季報顯示，酒泉鋼鐵集團企業年金計劃持25.7萬股位居第五大流通股股東，持股市值1307萬元。

而中國銀行公司企業年金計劃網下申購到9.37萬股梅泰諾(300038.SZ)尚嫌不足，一季度加倉到11.46萬股，持股市值為354萬元。

機構進入的時點可謂整齊劃一。新宙邦(300037.SZ)一季報顯示，前十大流通股股東中，基金、私募和社保占據九席。而社保多達四只，分別是全國社保106組合、109組合、601組合和603組合。成為截至26日公布一季報以來，唯一出現社保扎堆的創業板公司，社保合計持股271.89萬股，合計持股市值達1.28億元。

創業板會否成為機構陷阱？

盡管對于不少手握巨資的基金來說，創業板公司只是配角，但也有創業板公司已成為其重倉股。

一季度末，銀華和諧主題第二重倉股為神州泰岳，所持51萬股市值達1億元，占基金資產凈值的5.35%。

銀華公司旗下基金參與創業板公司最積極。統計顯示，銀華旗下共9只基金21次出現在創業板公司一季報，持倉市值合計達19億元，其重點買入的正是神州泰岳。

雖然在創業板中屢次現身，但銀華基金投資總監陸文俊強調，“公司對于創業板的投資比較審慎”

陸文俊說，“我們要求研究員的研究創業板公司深度要夠，聽證制度也較為嚴格。當發現神州泰岳的投資價值，當時估值水平又可以接受就買入。”

創業板公司中，陽光私募也不在少數。山東信托-簡適亨通1期信托就以25萬股的持股數量位居南風股份第七大流通股股東。

對于為何參與創業板，簡適亨通一期的投資顧問簡適投資總經理楊典強調，并非要參與創業板而買南風股份，而是因為看好公司本身。

“我們一季度中期開始買，成本約28元，當時該股2010年動態市盈率只有30倍左右，根據調研，公司未來兩年業績能持續翻番，所以果斷買入。”楊典表示。

楊典也強調其關注創業板風險，“現在創業板整體泡沫有點大，很多股票都透支了未來數年的業績，創業板公司中能成長為好公司的畢竟是少數。

某基金公司投資總監認為，對于機構來說，選擇某只股票還需考慮更多因素：“創業板公司成長性雖不錯，但我們很少參與，這些公司盤子小，機構資金進入時肯定春風得意，因為股價會被資金推動大漲，但要想出貨時就會很痛苦。

對此，楊典的策略是，“如覺得股票已透支未來的成長空間，或者公司高成長有可能改變，那么該出的時候就要出。