受益價格上漲 機構預測中石化首季凈利大增

2010年04月28日 07:52
來源：第一財經日報 作者：王佑

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王佑

中國石化(600028.SH，00386.HK)將于今天正式披露第一季度的業績情況。多家機構的分析師預計，中國石化一季度的凈利潤將可能大幅增長40%以上。不過，到了第二季度，其凈利潤的環比上升空間不算太大。

去年第一季度，中國石化的凈利潤是116.57億元，基本每股收益為0.129元。今年一季度的凈利潤有可能提升的根本原因，是由于受上游原油以及化工產品價格上揚的影響，反而公司的煉油及成品油銷售的凈利潤增幅不會太高。

中投證券研究員芮定坤告訴《第一財經日報》，去年前三個月原油價格大約在40美元/桶左右，該公司的原油實現價格只有1599元/噸。而今年同期的價格于90美元附近，因此同期中石化將可能有1000萬噸的原油產品獲得較高的溢價。

化工業務板塊收入和凈利潤大幅上升也是鐵板釘釘的事。

安信證券研究員譚志勇對本報說，中石化、中石油等大公司的化工產品都屬于大宗原材料，隨經濟的好轉以及原油價格的上升，這些大宗原材料的提價能力比較強。

比如中國石化的乙烯產品，目前的價格是9300元/噸，相比去年同期的平均價5300元/噸上升了近一倍。合成橡膠的前三個月均價在21000元/噸，也比去年的11000元/噸均價高出不少。化工業績的翻倍將有利于石油公司的整體盈利。

第三大板塊——煉油及成品油銷售的收入可能同比上揚。2010年1到3月，國內柴油表觀消費量為3626.9萬噸，同比增加22.08%；汽油表觀消費量為1687.2萬噸，同比增加3.77%。

但中國石化第一季度凈利潤的同比提高幅度可能會很有限。“這與前三個月國內成品油價格并沒有提升有關。”譚志勇稱。中國石化一位內部人士就曾對記者說，前三個月有部分煉廠是盈虧平衡的。

不過，為了促使企業能有比較好的收益，中國石化下屬煉廠也在前三個月積極出口成品油。

卓創資訊提供的消息是，3月中石化增加了出口補貼，導致出口量稍有增長。1～3月份，中國的柴油出口同比增加41.64%至122.8萬噸；汽油的出口量同比增加122.12%至140.6萬噸。

不過就中國石化4～6月份的階段性業績，譚志勇并不是特別樂觀。

“若是同比去年4～6月，今年第二季度該企業的凈利潤仍會存在較大上升空間。但這幾個月原油價格可能會較穩定，中石化的原油業務凈利潤大增就不容易了。其次，化學品價格的上漲也遇到了瓶頸。

他告訴記者，由于前一階段化學品的整體漲價大部分都超過了50%，讓下游企業繼續接受這種漲幅是有困難的。

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