基金一對多梯隊漸成形強弱格局與公募不同

2010年04月29日 03:00
來源：中國證券報－中證網

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□本報記者李良上海報道

隨著時間的推移，一度以神秘面紗示人的基金一對多業績漸漸浮出水面。中國證券報記者獲得的一份部分一對多專戶業績排行榜顯示，在半年的運行期后，基金公司的強弱格局逐漸成型。當廣發、匯添富等旗下產品集體領跑的同時，一些基金公司的產品卻整體虧損。

強弱格局與公募不同

這份業績排行榜顯示，有32只產品進入了排行，其中22只今年以來獲得了正收益，第一名“中信建投——添富牛1號”已經獲得17.67%的收益率，緊隨其后的“廣發主題01”獲得了17.16%的收益率。值得關注的是，入榜的6只廣發基金公司旗下產品今年均取得正收益，平均收益率達到8.87%；入榜的4只匯添富基金公司旗下產品有3只今年獲得正收益(另一只為剛剛成立)，整體平均收益率達到8%。同時，部分基金公司旗下產品今年則集體出現負收益，如深圳某大型基金公司旗下入榜的多只產品今年以來平均虧損了2.2%。

一對多業務領域的強弱格局與公募基金大為不同。一些在公募基金中呼風喚雨的大型基金公司，卻在一對多業績上屢遭敗績，在客戶中留下了較差的口碑。而一些在公募基金中處于中游地位的基金公司如匯添富、海富通等，則在專戶業績上大放異彩。

事實上，這種新“品牌”在一對多產品銷售上已初顯威力。以匯添富為例，今年以來，其多只產品在一天之內全部售罄，更有一只產品創出5分鐘銷售完畢的紀錄。某些基金公司產品則頻頻遭到客戶冷遇，甚至連募集成立都十分困難。

“錯位”戰略潛行

一對多領域不同于公募基金的格局背后，體現的是不同基金公司對該項業務前景判斷的分歧。其中，部分基金公司的“錯位”戰略大行其道，取得了意想不到的效果。

這種“錯位”戰略的內容是，減少與“大象”們在公募基金市場的交鋒，將更多的資源投入到專戶業務領域，力圖在該領域開拓出一片新的藍海。在部分基金公司的未來發展框架中，這種“錯位”戰略上升到了一個前所未有的高度，無論是在人力資源的配置上，還是在投研平臺的支持上，都給予了相當大力度的傾斜。甚至有基金公司高管表示，短期內并不指望從一對多專戶領域中掙錢，但要樹立自己的品牌效應，做好前期的“跑馬圈地”工作。

作為渠道，銀行也非常關注這種戰略的效果。盡管監管層不提倡對一對多業績進行公開排名，但許多銀行自己開始建立內部排行榜，以更好地向客戶推薦合適的產品。“一些老牌基金公司一對多的投資業績與它們的公募業績排名并不相稱，至少目前來看，公募產品的業績對一對多的投資者并不能構成參考。”一位銀行人士表示，“這也是我們為什么要到各個渠道盡可能多地搜集一對多產品業績的原因。”