上市銀行首季業(yè)績(jī)超預(yù)期 低估值待修正

2010年04月29日 10:43
來源：新華網(wǎng) 作者：鄒靚

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新華網(wǎng)北京4月29日專電(上海證券報(bào)記者 鄒靚) 截至4月28日晚間，已披露8家上市銀行一季報(bào)顯示，除中信銀行業(yè)績(jī)?cè)龇闯^30%外，其余7家上市銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均在40%左右。行業(yè)分析人士指出，貸款規(guī)模大幅增長(zhǎng)、中間業(yè)務(wù)增勢(shì)強(qiáng)勁，以及信貸成本下降，使得銀行一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略高于預(yù)期。但近期市場(chǎng)擔(dān)憂商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑及宏觀經(jīng)濟(jì)有可能二次探底，削弱了一季報(bào)業(yè)績(jī)的刺激效應(yīng)，近期銀行板塊市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。

不過全年7.5萬億元的信貸投放計(jì)劃可保持銀行業(yè)全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在25%以上，銀行板塊釋放可能及潛在負(fù)面因素后，估值將很可能得到市場(chǎng)修正。

上市銀行一季報(bào)顯示，南京銀行、中國(guó)銀行、寧波銀行一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)位列三甲，同比分別達(dá)到42.17%、41.25%和40.74%。其次為深發(fā)展、招商銀行、北京銀行、興業(yè)銀行，分別為40.64%、40.42%、39.20%、38.68%。

國(guó)信證券銀行業(yè)分析師邱志承認(rèn)為，由于2009年一季度信貸大幅增長(zhǎng)對(duì)業(yè)績(jī)的滯后效應(yīng)，今年一季度上市銀行業(yè)績(jī)普遍超預(yù)期。季報(bào)顯示，上市銀行一季度凈息差環(huán)比變化不大，但規(guī)模增長(zhǎng)迅速，中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁?！凹由闲刨J成本下降的因素，上市銀行業(yè)績(jī)普遍不錯(cuò)，出入也不大。

但是，近期A股市場(chǎng)上市銀行卻表現(xiàn)不佳，跌幅超過大盤近2個(gè)百分點(diǎn)。分析人士指出，近期銀行板塊走勢(shì)受預(yù)期影響較大，一季報(bào)業(yè)績(jī)雖為利多，但市場(chǎng)反應(yīng)并不敏感。

國(guó)泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)銀行板塊存在兩大擔(dān)憂。一是擔(dān)心宏觀經(jīng)濟(jì)可能二次探底，二是擔(dān)心銀行資產(chǎn)質(zhì)量可能下滑?！疤貏e是近期嚴(yán)查政府融資平臺(tái)貸款，以及收緊房地產(chǎn)貸款的政策，加劇了對(duì)后者的擔(dān)憂。目前市場(chǎng)還處在釋放潛在及負(fù)面因素的時(shí)段。

但他同時(shí)認(rèn)為，如果全年7.5萬億元的信貸投放計(jì)劃不作大的調(diào)整，商業(yè)銀行2010年的業(yè)績(jī)預(yù)期還是比較好，“業(yè)績(jī)?cè)龇鶎⒅鸺具f減，全年業(yè)績(jī)可在26%左右”。市場(chǎng)或許已過分擔(dān)憂，那么一段時(shí)間后，銀行板塊估值將得到修正。

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