1100億歐元“救助”希臘全是美國評級機構惹的禍？

2010年05月05日 04:10
來源：證券日報

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近來，歐元區上空烏云滾滾，由于希臘政府面臨無法償還即將到期的政府債務，令整個歐元區大有“烏云壓城城欲摧”之勢。頗為令人深思的是，希臘政府債務危機固然與該國長期以來的財政政策密切相關，由于多年來缺乏財政自律，希臘政府在遭遇金融和經濟危機之后債臺高筑，引發債務危機。2009年希臘財政赤字占國內生產總值的比重升至12.7%，遠高于歐盟《穩定與增長公約》規定的3%上限，但是最終壓倒希臘政府這頭大象的“最后一根稻草”卻是來自于美國的三大評級機構。

4月9日，出于對希臘政府日益嚴重的債務危機的擔憂，惠譽國際信用評級有限公司將希臘政府的債務信用評級下調兩級，即從“BBB＋ ”級下調至“BBB-”級有在惠譽率先出手之后，另外兩家名聲最為卓著的國際評級機構也不甘居人后，紛紛加入了看空希臘的大合唱。

據《華爾街日報》4月23日報道，由于希臘的債務狀況進一步惡化，借債成本不斷提高，國際評級機構穆迪公司于22日將希臘主權債務評級從A2下調至A3，并將評級列入負面觀察名單，存在進一步下調的可能。4月26日，另外一家也是最后一家國際著名評級機構標準普爾宣布，將希臘的評級下調至垃圾級別。該評級機構將希臘的長期主權信用評級從“BBB+”下調至ABB+”下評級前景為負面。三大評級機構聯手做局的大合唱，讓本來已經是窮途末路四處告貸無門的希臘政府欲哭無淚，難以支撐。

面對希臘政府的巨額債務危機，如果真的出現無法償還債務的情況，將對整個歐元區的金融生態構成致命性地打擊，直接威脅著歐元的命運。為此，深感“唇亡齒寒”的歐元區不得不伸出援手，在外界紛紛宣布不向希臘政府提供貸款之際，向希臘政府提供了一筆高達1100億歐元的貸款支持。5月2日，歐元集團主席、盧森堡首相容克在當天舉行的歐元區財長特別會議結束后對新聞界說，與會歐元區16國財長一致同意啟動希臘救助機制，在未來三年內與國際貨幣基金組織一道為希臘提供1100億歐元貸款，以滿足希臘的資金需求，其中歐元區國家出資總額為800億歐元。容克說，在這800億歐元中，歐元區國家第一年將為希臘提供300億歐元，首筆款項將在5月19日前到位，從而讓希臘政府可以償還屆時到期的85億歐元國債。

在歐元區16國的全力支持之下，希臘政府獲得了極為寶貴的1100億歐元貸款支持，暫時度過了還債難關，歐元危機也因此暫時得到緩解。不過，在此次希臘政府債務危機中，由美國三大評級機構所壟斷的信用評級市場在其中起到了推波助瀾的作用，其扮演的角色極不光彩。他們對華爾街主導發行的債券一往情深地給予了高評級，而對不通過華爾街主導發行的債券則給予較低的信用評級，迫使舉債方不得不加大舉債成本。問題是華爾街發行的債券并不見得可靠，卻在三大評級機構的高信用評級掩護之下欺騙了全球債券市場的投資者。用麥肯研究院高級研究員詹姆斯·巴思的話說：“評級機構在全世界幫助建立了一幢用紙牌搭成的大廈。它們在你看到的每一個場景后面。”英國《金融時報》專欄作家約翰·加普更是一針見血地指出：穆迪和標準普爾在大量投資級證券的崩盤上扮演了比任何投行更重要的角色。如果不是被它們評為AAA級的次級抵押貸款證券變得一文不值，政府本來沒有必要出手紓困。

希臘債務危機眼下在歐元區16國的鼎力支持下終于有所轉機，而這場危機使歐盟開始對建立自己的信用評級機構有了新的打算。歐盟委員會負責內部市場與服務的委員米歇爾·巴尼耶肯定地說，歐盟今后將加強對國際信用評級機構的監管，同時將考慮成立歐洲自己的信用評級機構，這才是歐元區經過此次希臘債務危機之后得出的切膚之痛。相信隨著歐洲自己的信用評級機構出現，美國三大評級機構的壟斷局面會被打破，全球金融生態會更加健康。