時間窗口即將關(guān)閉 農(nóng)行或本周提交上市申請

2010年05月05日 07:44
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 由曦 發(fā)自北京

志在IPO的農(nóng)行需要和時間賽跑，它的對手是日益緊縮的貨幣政策和逐漸疲軟的資本市場，留給農(nóng)行的時間窗口正在關(guān)閉。

昨日(5月4日)，有媒體報道稱，農(nóng)行將于本周向證監(jiān)會和香港交易所提交上市申請，并爭取在7月初完成國際配售并實(shí)現(xiàn)上海、香港兩地的掛牌。

就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日分別致電香港交易所和農(nóng)行。港交所的葉先生告訴記者，在公司上市申請獲得正式批準(zhǔn)之前，港交所不會有任何的信息公布，過會的信息往往是通過擬上市公司自身發(fā)布公告來對外公布。農(nóng)行的相關(guān)人士則表示并不清楚事態(tài)的進(jìn)展。

盡管農(nóng)行并沒有明確表態(tài)，但時間的緊迫性使得這一切的發(fā)生并不需要太多想象。此前，農(nóng)行一直在爭分奪秒地推進(jìn)上市工作。目前，已經(jīng)有逾百人的中介團(tuán)隊正在為農(nóng)行IPO服務(wù)，其中包括主承銷商、財務(wù)顧問、律師事務(wù)所、會計師團(tuán)隊和媒體公關(guān)人員。現(xiàn)在，整個承銷團(tuán)隊正在 “連軸轉(zhuǎn)”似地工作。

對于農(nóng)行IPO的急迫性，民生證券銀行業(yè)研究員盧婷認(rèn)為可以從農(nóng)行自身的資本充足率和資本市場走勢這兩個角度去理解。截至去年底，農(nóng)行資本充足率達(dá)10.07%，根據(jù)監(jiān)管要求，國有大行資本充足率需要達(dá)到11.5%，農(nóng)行有較大差距，需要融資以補(bǔ)充資本。從資本市場的角度考慮，如果錯過了信貸緊縮政策之前的時間窗口，定價和估值方面都會很被動。

先前有媒體報道，農(nóng)行在本周正式提交上市材料之后，將于6月上旬開始進(jìn)行路演，并于7月初完成國際配售，并實(shí)現(xiàn)上海、香港兩地的掛牌，融資規(guī)模總計在300億美元之內(nèi)。

“考慮到農(nóng)行剛在4月下旬確定承銷商和保薦人，目前連A1表(擬在港上市公司向港交所提供的首次申請表)都沒有向港交所提交，7月份上市的時間的確很急。”一位長期在外資律師事務(wù)所從事內(nèi)地企業(yè)赴港上市的律師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，通常情況下，A+H上市工作用半年來準(zhǔn)備比較合適，而3個月的時間實(shí)在是比較短，但考慮到農(nóng)行先前幾年就在為IPO進(jìn)行相關(guān)的準(zhǔn)備工作，某些工作可能已經(jīng)提前完成。

上述律師對記者表示，農(nóng)行此次A+H上市，需要向證監(jiān)會和香港交易所分別遞交申請，但整個過程由證監(jiān)會主導(dǎo)，如果證監(jiān)會通過的話，那么香港交易所也會由其上市委員會迅速組織聆聽(Listhearing)，通過也不成問題。至于證監(jiān)會通過的速度，則完全沒有辦法預(yù)測。

一位曾參加過某國有大型商業(yè)銀行上市項(xiàng)目的律師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司上市的時間長短受政策的影響較大，證監(jiān)會的態(tài)度在其中起了決定性的作用。先前工行和建行上市項(xiàng)目幾乎同時啟動，工行甚至比建行還要早，但是建行卻先于工行上市。

據(jù)悉，在農(nóng)行上市之前，其他國有大行的再融資將暫停，其目的是為農(nóng)行預(yù)留融資的時間窗口。

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