時(shí)間窗口即將關(guān)閉 農(nóng)行或本周提交上市申請(qǐng)

2010年05月05日 07:44
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 由曦 發(fā)自北京

志在IPO的農(nóng)行需要和時(shí)間賽跑，它的對(duì)手是日益緊縮的貨幣政策和逐漸疲軟的資本市場(chǎng)，留給農(nóng)行的時(shí)間窗口正在關(guān)閉。

昨日(5月4日)，有媒體報(bào)道稱，農(nóng)行將于本周向證監(jiān)會(huì)和香港交易所提交上市申請(qǐng)，并爭(zhēng)取在7月初完成國(guó)際配售并實(shí)現(xiàn)上海、香港兩地的掛牌。

就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日分別致電香港交易所和農(nóng)行。港交所的葉先生告訴記者，在公司上市申請(qǐng)獲得正式批準(zhǔn)之前，港交所不會(huì)有任何的信息公布，過(guò)會(huì)的信息往往是通過(guò)擬上市公司自身發(fā)布公告來(lái)對(duì)外公布。農(nóng)行的相關(guān)人士則表示并不清楚事態(tài)的進(jìn)展。

盡管農(nóng)行并沒(méi)有明確表態(tài)，但時(shí)間的緊迫性使得這一切的發(fā)生并不需要太多想象。此前，農(nóng)行一直在爭(zhēng)分奪秒地推進(jìn)上市工作。目前，已經(jīng)有逾百人的中介團(tuán)隊(duì)正在為農(nóng)行IPO服務(wù)，其中包括主承銷商、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師團(tuán)隊(duì)和媒體公關(guān)人員。現(xiàn)在，整個(gè)承銷團(tuán)隊(duì)正在 “連軸轉(zhuǎn)”似地工作。

對(duì)于農(nóng)行IPO的急迫性，民生證券銀行業(yè)研究員盧婷認(rèn)為可以從農(nóng)行自身的資本充足率和資本市場(chǎng)走勢(shì)這兩個(gè)角度去理解。截至去年底，農(nóng)行資本充足率達(dá)10.07%，根據(jù)監(jiān)管要求，國(guó)有大行資本充足率需要達(dá)到11.5%，農(nóng)行有較大差距，需要融資以補(bǔ)充資本。從資本市場(chǎng)的角度考慮，如果錯(cuò)過(guò)了信貸緊縮政策之前的時(shí)間窗口，定價(jià)和估值方面都會(huì)很被動(dòng)。

先前有媒體報(bào)道，農(nóng)行在本周正式提交上市材料之后，將于6月上旬開(kāi)始進(jìn)行路演，并于7月初完成國(guó)際配售，并實(shí)現(xiàn)上海、香港兩地的掛牌，融資規(guī)模總計(jì)在300億美元之內(nèi)。

“考慮到農(nóng)行剛在4月下旬確定承銷商和保薦人，目前連A1表(擬在港上市公司向港交所提供的首次申請(qǐng)表)都沒(méi)有向港交所提交，7月份上市的時(shí)間的確很急。”一位長(zhǎng)期在外資律師事務(wù)所從事內(nèi)地企業(yè)赴港上市的律師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，通常情況下，A+H上市工作用半年來(lái)準(zhǔn)備比較合適，而3個(gè)月的時(shí)間實(shí)在是比較短，但考慮到農(nóng)行先前幾年就在為IPO進(jìn)行相關(guān)的準(zhǔn)備工作，某些工作可能已經(jīng)提前完成。

上述律師對(duì)記者表示，農(nóng)行此次A+H上市，需要向證監(jiān)會(huì)和香港交易所分別遞交申請(qǐng)，但整個(gè)過(guò)程由證監(jiān)會(huì)主導(dǎo)，如果證監(jiān)會(huì)通過(guò)的話，那么香港交易所也會(huì)由其上市委員會(huì)迅速組織聆聽(tīng)(Listhearing)，通過(guò)也不成問(wèn)題。至于證監(jiān)會(huì)通過(guò)的速度，則完全沒(méi)有辦法預(yù)測(cè)。

一位曾參加過(guò)某國(guó)有大型商業(yè)銀行上市項(xiàng)目的律師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司上市的時(shí)間長(zhǎng)短受政策的影響較大，證監(jiān)會(huì)的態(tài)度在其中起了決定性的作用。先前工行和建行上市項(xiàng)目幾乎同時(shí)啟動(dòng)，工行甚至比建行還要早，但是建行卻先于工行上市。

據(jù)悉，在農(nóng)行上市之前，其他國(guó)有大行的再融資將暫停，其目的是為農(nóng)行預(yù)留融資的時(shí)間窗口。

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