美證交會聯手交易所徹查離奇暴跌

2010年05月11日 07:17
來源：證券時報作者：徐歡

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本報訊昨日，美國證券交易委員會與美國各大交易所的高管會晤，共同討論不同的市場規則如何對上周的股市暴跌產生影響。而美國眾議院金融服務委員會證券小組也將于今日就上周四股市瞬間暴跌舉行聽證會。

6日，道瓊斯工業平均指數盤中突現暴跌，一度下挫近千點，許多股票價格甚至跌至1美分，之后股市出現急速拉升，市場收復大部分跌幅。

美國兩大股票交易所隨即表示將協力配合監管機構查明股市暴跌背后的原因，目前觸發因素仍未得到解釋。美國證券交易委員會以及期交會是本次調查的牽頭人，相關負責人表示，不同交易所有各自的交易規則，由于交易商需要在交易所規則的基礎上制定以及執行各自規則，導致不同交易商規則之間有很大差別，當局正研究這會否加劇市場波動。

美國監管部門通過篩選有問題的交易，為找出導致上周四美股暴跌背后的原因縮小調查范圍，但由于充斥市場的眾多交易信息并不集中，只能在其各自交易的交易系統中顯示，這為調查增添了難度。

知情人士透露，目前監管者認為眾多不同的交易機制交集時會產生有毒的反饋鏈，這與此前認為暴跌是由少量的錯誤交易引起的推測相沖突。這意味著需要花費數周時間去調查清楚這個問題。

根據美國證券交易部門官員透露，6日20分鐘暴跌時段內存在大量明顯錯誤的交易。此前，證交會與商品期貨交易委員會曾在聯合聲明中質疑，有些不遵守一致營運措施的交易所是引發6日暴跌的背后推手。據悉，美國多家證券交易機構正翻查道指暴跌近千點期間的交易記錄，納斯達克交易所取消的異常交易擴大至逾250只股份。紐交所表示已取消4000宗交易，第三大交易所Direct Edge正檢視該段時間1000萬宗交易的一部分，已發現并取消2000宗問題交易。

此外，也有分析人士認為，此次離奇暴跌恐與相關機構運用高頻交易有關。高頻交易是指運用超級計算機的速度優勢，獲得比整個市場更快的市場行情以及下單速度，而計算機可以自動決定下單交易。而在過去的二十年中，股票交易從比較透明的人工交易買賣網絡轉變為由電腦系統進行，這將給監管者帶來更大的監管難度。

美國證交會表示，將繼續復查交易數據，并會公開調查結果。此外，還將查明是否有市場參與者借市場混亂局面非法獲利。