歐盟祭出救助2.0版全球市場歡顏

2010年05月11日 08:05
來源：第一財經日報

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王慧卿陳曉晨

在歐洲終于推出一項高達上萬億美元的救助計劃之后，市場終于松了一口氣。

10日，歐元匯率一舉躍升至1.3美元以上；歐洲綜合股指Stoxx 50漲幅創17個月以來新高；亞洲市場普遍上漲；美國股市開盤也大漲。

歐盟委員會主席巴羅佐在接受《第一財經日報》獨家專訪時表示：“這些錢不僅用于對希臘和其他歐洲國家的救助，而且著眼于長期經濟可持續復蘇。

歐盟“總統”范龍佩對本報表示，復蘇計劃包括建設更多高鐵——這牽涉到與其他國家的合作。

而希臘副總理奧多洛斯·潘加洛斯接受本報記者專訪時則坦陳：希臘的問題并不是孤立的，這也是歐盟自身的問題。葡萄牙、西班牙……這些國家也有這方面的問題。我們需要審視歐元區的體系是否完善，我們必須團結在一起，一起面對挑戰。

救助計劃2.0

經過14個小時的漫長談判，歐盟成員國財政部長10日凌晨終于達成一項總額7500億歐元的救助機制，以幫助可能陷入債務危機的歐元區成員國，防止希臘債務危機蔓延。

這套史上最龐大的救助機制由三部分資金組成，其中4400億歐元將由歐元區國家根據相互間協議提供，為期三年，600億歐元將以歐盟《里斯本條約》相關條款為基礎，由歐盟委員會從金融市場上籌集，此外國際貨幣基金組織(IMF)將提供2500億歐元。

新的救助方案將在必要的時候向葡萄牙和西班牙等高財赤、面臨不穩定局面的國家提供支持。預計今年葡萄牙的財赤將達到GDP的8.5%，西班牙將為9.8%。兩國都表示在今明兩年大幅削減財政支出，具體細節將在5月披露。

巴羅佐在參加世界經濟論壇歐洲年會時對本報記者表示，此項救助計劃是個“良好的開端”，他對此表示滿意，認為歐元區將因此重新獲得投資者的信心。

這個救助方案距離上次美國次貸危機，以及雷曼兄弟倒閉引發的連鎖反應引發的大規模救助才一年多時間。

就在5月2日，歐元區與IMF剛剛通過方案救助希臘。該方案主要內容是，歐元區和IMF聯合向希臘提供1100億歐元的貸款，分三年到位；首批資金300億歐元將在5月19日前到位，以令希臘政府可以償還屆時到期的85億歐元國債。

但是，這個救助方案還不足以安撫市場。投資者認為歐盟的行動太遲、太弱。起源于希臘的債務危機，已經蔓延到葡萄牙、西班牙，甚至意大利。

上周，金融市場的不安情緒不斷上升。希臘國內的抗議浪潮、信貸市場趨緊，以及5月6日美國股市出現無法解釋的狂瀉，都讓市場感覺希臘危機可能會像當年的雷曼兄弟一樣，帶來系統性的危機。

這一切促使歐盟財長們連夜召開會議商討對策。瑞典財長伯格在會議開始時表示，如果不能出臺一個令人信服的方案，那么受財政赤字“傳染”的國家就會成為投機者“狼群行為”的犧牲品。瑞典是歐盟成員國，但未加入歐元區。

救助計劃“套餐”

緊隨該救助計劃之后，歐央行表示將實施“干預”以保證市場的“深度和流動性”。10日，歐央行已經開始購入債券。但歐央行表示，這種干預是沖銷式干預，也即不會增加金融系統總流通貨幣量。歐央行從10日開始買入歐元區政府債券。

歐央行還重啟了無限制的三個月期固定利率貸款，這是歐央行對抗信貸市場危機的重要工具。

德國、法國和意大利的中央銀行10日均表示已經開始購入政府債券，但沒有提供具體情況。

歐央行還恢復了與美聯儲的美元-歐元互換機制。9日，美國總統奧巴馬向德國總理默克爾和法國總統薩科齊表示，需要采取決定性行動來挽回投資者信心。這表明美國非常擔心歐洲的危機會影響美國的經濟復蘇。

有分析師認為，歐央行的舉措甚至比歐盟和IMF的救助方案還要重要。因為歐央行此舉滿足了多數投資者的需求，促使投資者回到那些上周被拋售的風險資產市場。

全球市場普漲

歐盟和歐央行的舉措帶動全球市場大漲。該救助計劃比預期規模大得多，有力回應了市場對于歐元區和歐盟行動統一性不足、過于遲緩的批評。

10日歐元匯率一舉躍升至1.3美元以上。希臘10年期借貸成本下跌了將近一半。歐洲Stoxx 50指數10日早間上升了8%以上，而FTSE 100指數上漲了3.5%。截至格林威治標準時間10日11：30，泛歐績優股指標FTS Eurofirst 300上漲6.7%，其中金融股領漲，Stoxx歐洲600銀行股指數大漲13%。

“歐元區會捍衛其貨幣，這個信息已經得到傳遞。”法國財長拉加德10日早間對記者表示。

10日紐約股市開盤也大漲，道瓊斯指數飆升400點以上，而三大指數漲幅均超過4%。

亞洲市場也普遍上漲。日本日經指數收盤上漲1.6%，澳大利亞股市收盤漲2.7%，中國內地上證綜指上漲0.4%，而韓國和中國臺灣股市分別上漲1.8%和1.3%。中國香港恒生指數上漲2.5%。

中國總理溫家寶在10日與西班牙首相薩帕特羅通電話時表示：“我們注意到歐元區和國際貨幣基金組織聯手啟動救援希臘機制。中國堅定支持上述行動。相信歐元區各國一定能夠克服困難，實現經濟穩定增長。

不確定因素仍存

不過，歐盟和IMF的救助計劃能否令債務危機安然度過，仍存在變數。歐洲智庫“里斯本理事會”主任Ann Mettler對本報表示，歐盟層面的這些出資只是原有預算的一部分，并非新增資金，而是富國向窮國的資金轉移。

同樣的憂慮也出現在其他一些分析師的言論中。“這暫時可能安撫市場情緒，但是當所有國家的財政狀況都需要鞏固時，這個方案的資金如何籌集會讓問題再度出現。”瑞士寶盛銀行(Bank Julius Baer)駐新加坡全球投資負責人Venkatraman Anantha-Nageswaran表示。

Ann Mettler還認為，這一救助計劃不一定能支持歐洲經濟的長期復蘇，歐洲經濟的結構性問題還需要解決。她認為，目前歐元貶值的形勢對歐洲特別是德國的出口部門有刺激作用。

歐洲兩大經濟體，德國和英國政壇的復雜局面也加大了歐元區面臨的麻煩。因選民們不滿德國總理默克爾的援助希臘政策，在9日晚間進行的德國關鍵地區選舉中，默克爾及其領導的基督教民主聯盟受到重創。在英國，議會大選首輪投票塵埃落定，三大政黨沒有任何一黨贏得了議會過半數的絕對多數席位，從而形成自1974年以來第一個“無多數議會”

對于國家接受救助，希臘副總理奧多洛斯·潘加洛斯日前在接受第一財經記者專訪時則表示：“我們要花一段時間。在這段時間，我們的人民收入會下降，尤其是公務員會停止加薪，這會帶來政治上的困難。

(本報記者宋冰對本文亦有貢獻)