歐盟祭出救助2.0版 全球市場(chǎng)歡顏

2010年05月11日 08:05
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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王慧卿 陳曉晨

在歐洲終于推出一項(xiàng)高達(dá)上萬億美元的救助計(jì)劃之后，市場(chǎng)終于松了一口氣。

10日，歐元匯率一舉躍升至1.3美元以上；歐洲綜合股指Stoxx 50漲幅創(chuàng)17個(gè)月以來新高；亞洲市場(chǎng)普遍上漲；美國(guó)股市開盤也大漲。

歐盟委員會(huì)主席巴羅佐在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獨(dú)家專訪時(shí)表示：“這些錢不僅用于對(duì)希臘和其他歐洲國(guó)家的救助，而且著眼于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)可持續(xù)復(fù)蘇。

歐盟“總統(tǒng)”范龍佩對(duì)本報(bào)表示，復(fù)蘇計(jì)劃包括建設(shè)更多高鐵——這牽涉到與其他國(guó)家的合作。

而希臘副總理奧多洛斯·潘加洛斯接受本報(bào)記者專訪時(shí)則坦陳：希臘的問題并不是孤立的，這也是歐盟自身的問題。葡萄牙、西班牙……這些國(guó)家也有這方面的問題。我們需要審視歐元區(qū)的體系是否完善，我們必須團(tuán)結(jié)在一起，一起面對(duì)挑戰(zhàn)。

救助計(jì)劃2.0

經(jīng)過14個(gè)小時(shí)的漫長(zhǎng)談判，歐盟成員國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)10日凌晨終于達(dá)成一項(xiàng)總額7500億歐元的救助機(jī)制，以幫助可能陷入債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)成員國(guó)，防止希臘債務(wù)危機(jī)蔓延。

這套史上最龐大的救助機(jī)制由三部分資金組成，其中4400億歐元將由歐元區(qū)國(guó)家根據(jù)相互間協(xié)議提供，為期三年，600億歐元將以歐盟《里斯本條約》相關(guān)條款為基礎(chǔ)，由歐盟委員會(huì)從金融市場(chǎng)上籌集，此外國(guó)際貨幣基金組織(IMF)將提供2500億歐元。

新的救助方案將在必要的時(shí)候向葡萄牙和西班牙等高財(cái)赤、面臨不穩(wěn)定局面的國(guó)家提供支持。預(yù)計(jì)今年葡萄牙的財(cái)赤將達(dá)到GDP的8.5%，西班牙將為9.8%。兩國(guó)都表示在今明兩年大幅削減財(cái)政支出，具體細(xì)節(jié)將在5月披露。

巴羅佐在參加世界經(jīng)濟(jì)論壇歐洲年會(huì)時(shí)對(duì)本報(bào)記者表示，此項(xiàng)救助計(jì)劃是個(gè)“良好的開端”，他對(duì)此表示滿意，認(rèn)為歐元區(qū)將因此重新獲得投資者的信心。

這個(gè)救助方案距離上次美國(guó)次貸危機(jī)，以及雷曼兄弟倒閉引發(fā)的連鎖反應(yīng)引發(fā)的大規(guī)模救助才一年多時(shí)間。

就在5月2日，歐元區(qū)與IMF剛剛通過方案救助希臘。該方案主要內(nèi)容是，歐元區(qū)和IMF聯(lián)合向希臘提供1100億歐元的貸款，分三年到位；首批資金300億歐元將在5月19日前到位，以令希臘政府可以償還屆時(shí)到期的85億歐元國(guó)債。

但是，這個(gè)救助方案還不足以安撫市場(chǎng)。投資者認(rèn)為歐盟的行動(dòng)太遲、太弱。起源于希臘的債務(wù)危機(jī)，已經(jīng)蔓延到葡萄牙、西班牙，甚至意大利。

上周，金融市場(chǎng)的不安情緒不斷上升。希臘國(guó)內(nèi)的抗議浪潮、信貸市場(chǎng)趨緊，以及5月6日美國(guó)股市出現(xiàn)無法解釋的狂瀉，都讓市場(chǎng)感覺希臘危機(jī)可能會(huì)像當(dāng)年的雷曼兄弟一樣，帶來系統(tǒng)性的危機(jī)。

這一切促使歐盟財(cái)長(zhǎng)們連夜召開會(huì)議商討對(duì)策。瑞典財(cái)長(zhǎng)伯格在會(huì)議開始時(shí)表示，如果不能出臺(tái)一個(gè)令人信服的方案，那么受財(cái)政赤字“傳染”的國(guó)家就會(huì)成為投機(jī)者“狼群行為”的犧牲品。瑞典是歐盟成員國(guó)，但未加入歐元區(qū)。

救助計(jì)劃“套餐”

緊隨該救助計(jì)劃之后，歐央行表示將實(shí)施“干預(yù)”以保證市場(chǎng)的“深度和流動(dòng)性”。10日，歐央行已經(jīng)開始購(gòu)入債券。但歐央行表示，這種干預(yù)是沖銷式干預(yù)，也即不會(huì)增加金融系統(tǒng)總流通貨幣量。歐央行從10日開始買入歐元區(qū)政府債券。

歐央行還重啟了無限制的三個(gè)月期固定利率貸款，這是歐央行對(duì)抗信貸市場(chǎng)危機(jī)的重要工具。

德國(guó)、法國(guó)和意大利的中央銀行10日均表示已經(jīng)開始購(gòu)入政府債券，但沒有提供具體情況。

歐央行還恢復(fù)了與美聯(lián)儲(chǔ)的美元-歐元互換機(jī)制。9日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬向德國(guó)總理默克爾和法國(guó)總統(tǒng)薩科齊表示，需要采取決定性行動(dòng)來挽回投資者信心。這表明美國(guó)非常擔(dān)心歐洲的危機(jī)會(huì)影響美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

有分析師認(rèn)為，歐央行的舉措甚至比歐盟和IMF的救助方案還要重要。因?yàn)闅W央行此舉滿足了多數(shù)投資者的需求，促使投資者回到那些上周被拋售的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)。

全球市場(chǎng)普漲

歐盟和歐央行的舉措帶動(dòng)全球市場(chǎng)大漲。該救助計(jì)劃比預(yù)期規(guī)模大得多，有力回應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)于歐元區(qū)和歐盟行動(dòng)統(tǒng)一性不足、過于遲緩的批評(píng)。

10日歐元匯率一舉躍升至1.3美元以上。希臘10年期借貸成本下跌了將近一半。歐洲Stoxx 50指數(shù)10日早間上升了8%以上，而FTSE 100指數(shù)上漲了3.5%。截至格林威治標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間10日11：30，泛歐績(jī)優(yōu)股指標(biāo)FTS Eurofirst 300上漲6.7%，其中金融股領(lǐng)漲，Stoxx歐洲600銀行股指數(shù)大漲13%。

“歐元區(qū)會(huì)捍衛(wèi)其貨幣，這個(gè)信息已經(jīng)得到傳遞。”法國(guó)財(cái)長(zhǎng)拉加德10日早間對(duì)記者表示。

10日紐約股市開盤也大漲，道瓊斯指數(shù)飆升400點(diǎn)以上，而三大指數(shù)漲幅均超過4%。

亞洲市場(chǎng)也普遍上漲。日本日經(jīng)指數(shù)收盤上漲1.6%，澳大利亞股市收盤漲2.7%，中國(guó)內(nèi)地上證綜指上漲0.4%，而韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣股市分別上漲1.8%和1.3%。中國(guó)香港恒生指數(shù)上漲2.5%。

中國(guó)總理溫家寶在10日與西班牙首相薩帕特羅通電話時(shí)表示：“我們注意到歐元區(qū)和國(guó)際貨幣基金組織聯(lián)手啟動(dòng)救援希臘機(jī)制。中國(guó)堅(jiān)定支持上述行動(dòng)。相信歐元區(qū)各國(guó)一定能夠克服困難，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

不確定因素仍存

不過，歐盟和IMF的救助計(jì)劃能否令債務(wù)危機(jī)安然度過，仍存在變數(shù)。歐洲智庫(kù)“里斯本理事會(huì)”主任Ann Mettler對(duì)本報(bào)表示，歐盟層面的這些出資只是原有預(yù)算的一部分，并非新增資金，而是富國(guó)向窮國(guó)的資金轉(zhuǎn)移。

同樣的憂慮也出現(xiàn)在其他一些分析師的言論中。“這暫時(shí)可能安撫市場(chǎng)情緒，但是當(dāng)所有國(guó)家的財(cái)政狀況都需要鞏固時(shí)，這個(gè)方案的資金如何籌集會(huì)讓問題再度出現(xiàn)。”瑞士寶盛銀行(Bank Julius Baer)駐新加坡全球投資負(fù)責(zé)人Venkatraman Anantha-Nageswaran表示。

Ann Mettler還認(rèn)為，這一救助計(jì)劃不一定能支持歐洲經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期復(fù)蘇，歐洲經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問題還需要解決。她認(rèn)為，目前歐元貶值的形勢(shì)對(duì)歐洲特別是德國(guó)的出口部門有刺激作用。

歐洲兩大經(jīng)濟(jì)體，德國(guó)和英國(guó)政壇的復(fù)雜局面也加大了歐元區(qū)面臨的麻煩。因選民們不滿德國(guó)總理默克爾的援助希臘政策，在9日晚間進(jìn)行的德國(guó)關(guān)鍵地區(qū)選舉中，默克爾及其領(lǐng)導(dǎo)的基督教民主聯(lián)盟受到重創(chuàng)。在英國(guó)，議會(huì)大選首輪投票塵埃落定，三大政黨沒有任何一黨贏得了議會(huì)過半數(shù)的絕對(duì)多數(shù)席位，從而形成自1974年以來第一個(gè)“無多數(shù)議會(huì)”

對(duì)于國(guó)家接受救助，希臘副總理奧多洛斯·潘加洛斯日前在接受第一財(cái)經(jīng)記者專訪時(shí)則表示：“我們要花一段時(shí)間。在這段時(shí)間，我們的人民收入會(huì)下降，尤其是公務(wù)員會(huì)停止加薪，這會(huì)帶來政治上的困難。

(本報(bào)記者宋冰對(duì)本文亦有貢獻(xiàn))

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