海普瑞破發分析師稱100元以下才算合理

2010年05月12日 07:25
來源：每日經濟新聞

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每經記者朱蔚淇

上市第四天，“史上最貴新股”海普瑞(002399，收盤價144.25元)就跌破了發行價。用一位上海私募人士的話來說，148元的高價發行就注定了這只“史上最貴新股”未來的悲劇結果，“在上海話里，‘148’與‘要死伐’諧音”

《每日經濟新聞》記者注意到，公司實際控制人李鋰夫婦合計持有海普瑞2.88億股，按上市次日收盤價177.78元計算，當天其身家為512億元。而隨著海普瑞昨日(5月11日)報收144.25元，李鋰夫婦的身家已縮水至415億元，近百億元的“紙上富貴”在三日內就已消失。

游資成買賣主力

昨日，海普瑞以148.5元的接近破發價低開，較上一日收盤價160元下跌7.2%。開盤后在幾筆買單的推動下，股價略有走高，但隨著大盤高開低走，海普瑞也是極速下滑。9時36分，海普瑞第一次跌破了148元的發行價，之后賣單洶涌而出，股價更是跌至144元附近。眼看著海普瑞就要跌停，數筆抄底資金開始入場，推動股價連續兩波上揚，最高摸至153元。此后，海普瑞圍繞149元進行窄幅震蕩。不過，隨著大盤開始跳水，海普瑞最終還是沒能守住發行價，逐波下滑，最終收于144.25元，較上一日大跌9.84%，較發行價下跌2.53%。

昨日海普瑞成交活躍，全日換手率達29.06%，成交量為933萬股，成交金額為13.7億元。盤后交易所數據顯示，該股昨日前五大買賣方均為游資。最大買家為西南證券成都西體路營業部，買入3689萬元；其次是中信證券上海淮海中路營業部，買入1476.4萬元；著名游資據點國信證券深圳泰然九路營業部買入了1443.6萬元。最大賣家為齊魯證券北京朝外大街營業部，賣出2078.6萬元；其次為浙商證券重慶中山一路營業部，賣出1562.2萬元；興業證券福州五四路營業部排名第三，賣出1334.3萬元。

公司實際控制人李鋰夫婦合計持有2.88億股股份，按海普瑞上市次日收盤價177.78元計算，當天其身家為512億元，大大超過“前首富”王傳福。而按昨日收盤價來計算，李氏夫婦的身家已縮水至415億元，近百億元的“紙上富貴”三天之內就已消失。

另外，海普瑞發行前的網下配售曾獲211家機構青睞，其中華夏系共出動8只基金參與，王亞偉帶領的華夏大盤與華夏策略各獲配1.98萬股，目前隨著海普瑞破發，王亞偉的浮虧也達十幾萬元。

分析師：100元以下才算合理

國聯證券醫藥研究員周靜告訴《每日經濟新聞》記者，海普瑞的破發應該是由高估值、新股破發潮和醫藥板塊近期整體補跌三重因素引發的。“在上一波股市大跌中，醫藥板塊成為了資金的避風港，不少公司股價持續走高，但是在這輪市場調整中，醫藥板塊也未能幸免，反而成為重災區，于是海普瑞不可避免地受到了影響。

“我們在之前的討論中，一致認為73倍的發行市盈率實在是太高了，因此今日的破發也在預期之中。如果放在主板，像海普瑞這樣的原料藥企業一般估值為20~30倍，在中小板也就是40多倍。”周靜表示。

金元證券策略分析徐傳豹則向記者表示，未上市前就有券商給出了首日破發的預測，因此海普瑞破發只是時間問題，而近日新股整體走弱更是推助了海普瑞股價下跌。他還指出，破發也許僅僅是股價下調的開始，像海普瑞這樣沒有核心技術優勢又面臨上游瓶頸的企業，40多倍的市盈率都 “嫌貴”，因此股價要下跌至100元以下才算合理。 “