六市場達成新機制納斯達克取消上萬筆交易

2010年05月13日 08:30
來源：南方日報

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北京時間昨日中午，納斯達克OMX集團(NasdaqOMXGroup)宣布，取消上周四美國“突然崩盤”事件中的1萬多筆的明顯錯誤交易，這些交易主要指美國東部時間6日14:40至15:00之間執行、并且股價上下波幅較14:40或之前最后一筆交易報價超過60%的交易。而11日，美國證券交易委員會主席瑪麗·夏皮羅表示，紐約股市盤中暴跌可能非一種原因所致。初步調查尚未發現相關證據，暴跌與黑客或恐怖行為無關。

六大交易所達成全新市場保護機制

上周美股“突然崩盤”事件仍然沒有最后調查出原因，但是美國主要交易所已經通過了新的機制，同意在個股出現快速異常下跌時中斷其交易，以預防股市異常暴跌。結束了美股交易市場中對盤中異常波動沒有專門限制和保護的歷史。

報道說，美國證券交易委員會10日召集美國六大交易所的負責人召開會議，就紐約股市6日盤中出現短時間內主要股指下跌近10%的異常情況進行調查。美國證券交易委員會與各交易所已達成一致，今后如果有個股在一定時間內出現超過一定程度的下跌，將中斷該股票的交易。

據了解，各證券交易所將盡快向監管機構遞交計劃書，闡述如何調整各自規則以達到統一標準。這些交易所包括紐交所、納斯達克、BATS交易所、DirectEdge交易所、美國國際證券交易所(ISE)和芝加哥期權交易所。

此前，一些交易所只在指數波動幅度超過某種限制的時候采取中斷交易的措施，對個股在盤中的異常波動沒有專門的限制。

不少分析人士認為，各交易所在限制股票異動方面的規定與措施不統一，在一定程度上加速了市場當天的暴跌和混亂。

熔斷沒發生，交易被取消引發爭議

現行紐交所的市場熔斷機制規定，如果市場在當地時間14時前下跌超過10%，熔斷機制將啟動并關閉市場1小時。如果市場在14時30分前下跌超過20%，市場將結束當天交易。

但在當天事件中，道瓊斯工業平均指數和標普500指數都從來沒有達到過觸發熔斷制度的點。道瓊斯工業平均指數最高下跌9.2%，標普500指數則最高下跌8.6%。

納斯達克OMX集團執行副總裁埃里克·諾爾(EricNoll)周二在美國國會眾議院金融服務委員會舉行的聽證會上作證時表示，納斯達克已經取消了10468筆交易，共計140萬股股票，涉及236種不同證券。被取消的交易還包括指令在美國東部時間6日14:40至15:00之間執行、并且股價上下波幅較14:40或之前最后一筆交易的報價超過60%。

有市場人士擔心，這種頻繁的制度調整會導致交易者對市場的信心有所喪失。廣東金融學院陸磊教授表示，美國這次的調整對市場使用臨時的行政手段主要是出于對市場異常波動管理，對投資者來講是一個保護手段，從行政的角度并沒有可爭議的地方。

陸磊認為，這種行政手段不能經常使用，取消部分交易對事先沒有被高指的投資者來講的確是有失信用。陸磊認為，要恢復投資者的信心，其實政府可以采取經濟手段，利用交易的方式如以買家的身份進場，比純粹的行政手段要好。

對于本次制定的新制度，諾爾表示，對于具體波動幅度的確定存在很大爭議，最后確定60%是交易所代表之間進行“持久討論”后做出的。

-資料

三大交易所關于新熔斷制度看法

紐約—泛歐交易所集團:監管機構應該要求所有交易場所都使用協調一致的機制來暫停交易活動。

芝加哥商業交易所集團公司:期貨、證券和期權市場之間需要更好地協調溝通。

納斯達克—OMX集團:當標普500指數下跌5%時，應暫停交易15分鐘時間；當該指數下跌10%時，則應暫停交易1小時；當該指數下跌20%時，則應暫停當前交易日剩余時間里的交易活動。

南方日報記者黃倩蔚