美國證券監管機關將對華爾街幾大銀行陸續展開調查

2010年05月13日 18:32
來源：鳳凰網財經

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摩根大通、花旗集團、德意志銀行和瑞銀也將面臨檢察官的詳細調查

記者：SUSAN PULLIAM, KARA SCANNELL, AARON LUCCHETTI和SERENA NG

據熟悉內情的人士透露，美國聯邦檢察官聯手證券監管機關正在對華爾街幾家大銀行是否對于其在按揭債券交易中的角色誤導投資者進行初步刑事調查。

接受早期刑事調查的銀行包括摩根大通、花旗集團、德意志銀行和瑞銀集團。據知情人士稱，它們也收到了美國證券交易委員會(證交會)的民事傳票，這是對其銷售和交易按揭相關產品進行全面調查的一部分。正如《華爾街日報》先前所報道的，受到類似初步刑事調查的還有高盛集團和摩根士丹利。

美國曼哈頓聯邦檢察官辦公室和證交會正在攜手合作。問題在于華爾街投行在推介、銷售和交易被稱為債務抵押債券(CDO)的按揭債券組合時是否向投資者進行了恰當的陳述。

許多華爾街主要銀行應沽空CDO的投資者的要求創建了此類交易，而且它們自己有時也會做空這些交易 –當按揭市場崩盤時沽空頭寸獲利頗豐。 –當按揭市場

證交會要求華爾街幾家最大的公司提交最終發行說明書或其草稿文件。

曼哈頓聯邦檢察官辦公室、證交會、高盛、花旗、德銀和瑞銀的代表均拒絕置評。摩根士丹利表示，檢察官并未與之聯系，而且公司也沒有做錯什么。摩根大通發言人稱，聯邦檢察官辦并未聯系”他們，而且不知道有任何刑事調查。

此次刑事調查標志著金融危機的余波發展到了一個重要關頭，突顯出對華爾街調查的嚴厲程度。檢察官們僅對兩名貝爾斯登交易員提起過一項與危機有關的重要刑事公訴并以敗訴告終。立法議員們呼吁檢察官采取更多行動。

迄今為止檢察官只是在搜集證據，尚未發出刑事傳票，也沒有把目標鎖定在某一潛在案件上。

要想在刑事訴訟中取勝，他們必須確定無疑地證明公司或其員工有意誤導投資者。調查的結果可能是不對任何一家公司提出指控。目前尚不清楚當局是否對任何個人特別感興趣。

據稱，作為聯合調查的一部分，證交會要求銀行提供一系列文件，包括與按揭相關交易有關的最終發行說明書及其草稿、最終發行文件及其草稿以及投資者名單。

上月證交會在紐約聯邦法庭起訴高盛，指控該公司及其一名按揭交易員為受到優待的一家對沖基金客戶創建了一種將會跌價的產品，同時并未披露該客戶在挑選交易所涉投資方面發揮的作用。高盛堅決否認上述指控，但知情人士透露，高盛最近開始與政府進行和解談判。

我們不知道調查員將重點調查哪些具體交易。華爾街大銀行幾乎都曾以不同方式創建并交易過CDO。

據研究公司湯森路透統計，華爾街公司在2005至2007年間共發行了1.08萬億美元的CDO。美林(現已并入美國銀行)、花旗和德銀在這幾年中發行的CDO金額最大。摩根大通、摩根士丹利、瑞銀和高盛分別名列第5、第7、第10和第14。

繼《華爾街日報》報道曼哈頓聯邦檢察官將調查公司是否在其幫助設計且有時沽空的按揭衍生品交易中誤導投資者之后，周三摩根士丹利股價下跌了2%。

據熟悉內情人士透露，花旗、德銀和瑞銀應對沖基金客戶Magnetar Capital的要求，創建了以天鯨、船底和處女等星座命名的按揭CDO。Magnetar買入交易中風險最高的部分，然后沽空同一CDO或類似交易的其它部分。這些沽空頭寸使該基金得以在樓市暴跌中獲利。 Capita

在樓市陷入低迷之前的幾年里，摩根士丹利設計、創建并銷售了多種CDO產品，其自己的交易員有時也有對之押注，交易員稱。

據交易員透露，2005和2006年該公司創建并沽空的交易有ABSpoke產品。據湯森路透統計，摩根士丹利曾銷售過大約十幾種此類交易。

據知情人士稱，2006年年中摩根士丹利向投資者銷售的另一宗其參與沽空的交易名為Baldwin 2006-I號。 2006-I

熟悉摩根士丹利的人士稱，該公司在Baldwin和ABSpoke交易中的角色向做多相關按揭資產的投資者做了“充分披露”

摩根士丹利的交易有一個特點，即其結構可能增加看漲投資者對標的按揭債券的敞口。這就使得此類投資者在債券表現不佳時發生虧損的可能性增大。摩根士丹利在這些交易中做空最終更有利可圖，交易員稱。

在華爾街，關于CDO交易的披露是不一樣的。銀行通常會在發行文件中提供長達數頁的關于每項交易的潛在沖突和風險因素。但有時會或多或少地披露看跌市場的機構對交易創建和設計的參與情況。

有些CDO發行文件暗示，為交易挑選的按揭資產可能會有利于與其他投資者利益“相反”的市場參與者。但是根據《華爾街日報》審查過的文件，沒有一份文件明確聲明了對沖基金或銀行的交易團隊會在自營賬戶中沽空交易。

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