融資融券成交量突破6億做多資金再創新高

2010年05月14日 02:16
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者張雪 ○編輯梁偉

融資融券試點業務開閘已有一個半月時間，經過30個交易日后，截至5月12日，兩市融資融券交易總量終于突破6億元大關，達到6.24億元，目前占6家試點券商計劃用于該業務340億元總規模的2%。不過，隨著首批試點券商對客戶的審批速度加快，以及第二批試點券商即將入場，業內人士依然樂觀預期融資融券業務的發展速度，認為在今后兩年中會逐漸對券商業績有所貢獻。

融資做多資金再創新高

從滬深交易所披露的最新成交情況看，融資融券業務開閘以來，成交總量呈逐日上升態勢。截至5月12日，兩市融資融券交易總量終于達到6.24億元，突破6億元大關。

值得注意的是，信用交易中市場的做多資金繼續上升，兩市融資余額也首次達到6億元以上，為6.15億元，較周二增加4%。興業銀行周三的單日融資買入額位居兩市首位，達到702.39萬元。事實上，5月份以來，興業銀行被投資者連續融資買入，累積做多資金由5月4日的761.18萬元一路上升至5月12日的1716.56萬元。5月12日當日融資買入額居前的還有中國鐵建和浦發銀行。而5月13日，上述3只大盤股均以紅盤報收，前日抄底的投資者小有斬獲。一個半月來，累積做多資金前5名的品種，依然為深發展、中國平安、長江證券、貴州茅臺和長江電力。

從融券業務看，截至5月12日，兩市融券余額達到835.65萬元，較周二也小幅上升。兩市共9只股票被投資者融券賣空，分別為保利地產、中國神華、招商銀行、大秦鐵路、中國平安、瀘州老窖、深發展、太鋼不銹和云南白藥。與周二相比太鋼不銹和云南白藥為新增做空品種。不過，在大盤急跌一個月后，部分前期融券做空股票的投資者，已經部分融券償還，5月12日保利地產的償還額最多，達到7.3萬股，中國神華、中國平安、招商銀行、大秦鐵路的融券償還額量在2-4萬股之間。

業績貢獻兩年后有望顯現

由于此項創新業務仍處于拓展期，目前交易規模占6家試點券商計劃用于該業務340億元總規模的2%，對試點券商的業務貢獻極為有限。

不過，據記者了解，在業務開展初期試點券商出于謹慎考慮，僅挑選了部分試點營業部的極少數客戶參與融資融券業務。而目前，試點券商已經紛紛擴大試點營業部，對客戶的審批速度也逐漸加快。此外，第二批試點券商即將入場，因此，業內人士十分樂觀預期融資融券業務的發展速度，認為在2011年-2012年以后，該業務會逐漸對券商業績有所貢獻，一定程度彌補因傭金率下滑而帶來的損失。而且，隨著股指期貨、融資融券等創新業務的向前推進，證券市場的流動性提升也會帶來成交額的進一步上升，這對券商經紀業務收入也有一定帶動作用。

盡管從長期看，創新業務的發展前景良好，但是就今年來看，行業內競爭的升級，使得整體利潤率逐步走低，而新業務發展仍需一段過渡時期，難以在短期內彌補傭金率下滑導致的經紀業務收入下降，券商業績不確定性較高。因此，大多數研究機構給予證券行業的投資評級僅為“中性”，認為整個行業缺乏獨立于市場的投資機會，而市場重心若繼續下移，行業仍將面臨業績和估值的雙重壓力。