7萬億地方債亮起紅燈

2010年05月14日 07:36
來源：燕趙都市報

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本報記者武巖生實習生康英

銀監會主席劉明康日前介紹，至2009年末，地方政府融資平臺貸款余額為7.38萬億元。去年地方財政中，土地收入1.6萬億，地方融資總量7.2萬億。而隨著“國十條”等房地產調控一系列“組合拳”的亮相，業內外對于地方政府的償債能力擔憂也日益濃重。

地方政府是否付得起高額利息？

假如我們按照6%的利率計算，地方政府今年需要支付5280億元的利息，也意味著從土地獲得的近1/3資金都付了利息。

而樓市調控之下政府土地出讓也越發捉襟見肘，地方財政將面臨著空前壓力。

據稱，一些政資平臺等方式舉債已接近極限，地方政府性債務率已高達94%，個別縣市債務率甚至已經超過400%。“可用于償債的地方政府財政收入包括各種稅費及土地出讓金，而后者占到了財政的30%-50%，最近土地財政的減少，確實給地方政府帶來不少償債壓力”，知名經濟學者劉杉表示。

劉杉同時指出，地方政府負債，不僅包括7萬億的銀行貸款，還包括通過城投平臺從股市等處得來的融資，還有一部分去年財政部代發的地方債。

如果把這些都加起來，有聲音猜測，中國地方政府的債務總額已超過8萬億元，甚至已經達到了10萬億元。

采訪中，專家也表示，不應過于悲觀地認為地方政府債務率高就會出現債務危機。“問題的關鍵在于，債務和經濟的增長能否保持一個良性循環。如果財政經濟能保持良好的發展，存量的債務風險是可以在發展過程中逐漸削減、釋放的。

有專家分析，這些有巨額債務的地方政府，很可能走“借新債還舊債，把償債壓力后延”的路徑，或者借助目前可能出現的通貨膨脹減少債務負擔。

采訪中，劉杉也分析認為，如果土地出讓金繼續大幅減少的話，不排除地方政府通過開征“房產稅”等稅收種類，以期增加財政收入。“不過這對于地方政府而言，無疑是一把雙刃劍，此外，還有許多法律藩籬需要破解”。“有一點可以確定，我國地方債務不會出現希臘那樣的系統性風險，如果債務進一步惡化，國家可以通過轉移支付、代繳貸款等方式來進行化解”，劉杉認為。

財政部財科所所長賈康認為，目前即使地方融資平臺的負債為7萬—8萬億，相當于GDP的20%多，加上名義指標的公共債務余額(占GDP的比重不超過20%)，即政府債務占GDP的40%，尚不會出多大事。

地方債的灰色生存

7萬億負債的曝出，也讓人們再次聚焦地方融資平臺近年來的灰色生存路徑。

來自銀監會的統計數據顯示：到去年6月末，全國各省、區、直轄市合計設立8221家平臺公司，其中縣級平臺高達4907家。“盡管地方政府融資平臺由來已久，但在去年中國的4萬億投資計劃中，實際上也是給地方政府開了一個口子，很大程度上刺激了地方政府的債務。”一位專家如此表示。

而在中國社科院財貿所研究員楊志勇看來，“只要政府間財政關系沒有得到根本的改變，地方政府要生存下去，總是需要想辦法融資的。

如果嚴格限定的話，地方舉債本身就是一種違法行為。根據我國《預算法》規定，地方舉債本身就是政府是不允許赤字和發債的。劉杉也表示，地方政府作為擔保來貸款，根本就是無效的。“地方政府融資平臺存在的一個深層次原因，是機制轉換和體制改革的相對滯后，加上地方可用財力不足的壓力。

賈康也認為，其實，地方融資平臺是過渡性產物，既有正面效應，又有負面效應，但是迄今為止，其正面效應大于負面效應。

應由民間資本接棒？

在解決地方債務的具體操作層面，賈康也給出了意見：“治存量，開前門、關后門、修圍墻”，打造一套可控風險和可持續的地方“陽光融資”的制度和法紀。

分析解決方法時，劉杉表示，地方融資平臺不可能戛然而止，對于存量貸款，需要加強監管，將風險化解到最低程度；而對于新的貸款需求，要嚴格控制總量。“要想從根本上解決，就是要抑制地方政府的投資沖動，讓其回歸監管、規劃、審批功能，而投資、開發、建設環節，應靠啟動民間資本來解決。

而就在昨日，國務院辦公廳網站上，也首次登出了“非公36條”的信息，這被看作是監管層著力啟動民間資本的重大信號。

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