華爾街調查風暴擴至九大行信用評級黑幕曝光

2010年05月14日 10:58
來源：中國企業家網

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高盛證券上月面臨民事訴訟，可能是金融業面對連串調查的開始。美國聯邦和州多個機構據報正就不同涉嫌詐騙個案調查至少九家大行(包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞銀、花旗、瑞信、德銀、法國農業信貸銀行和美林等)，一場調查風暴正席卷華爾街。

《紐約時報》報道，紐約州檢察總長科莫正調查，華爾街8大銀行是否向評級機構提供錯誤資料，以抬高部分按揭債券評級。《華爾街日報》則稱，繼高盛和摩根士丹利后，美國監管機構就證券欺詐行為，對摩根大通等另外4 間銀行展開初步刑事調查。

紐約州檢察總長科莫(Andrew Cuomo)于美國時間周三晚向8 間銀行發傳票，包括高盛、摩根士丹利、瑞銀、花旗、瑞信、德銀、法國農業信貸銀行和美林。這宗調查，與美國監管當局一系列針對金融機構在次按危機前后可疑運作模式的調查，同步進行，但焦點不同。過往調查集中于銀行與購買按揭債券客戶之間的互動，今次調查則把對象擴至銀行與評級機構之間的互動。

涉嫌拉攏評級機構人員

據知情人士透露，科莫還關注銀行抵押貸款業務部門雇用評級機構職員，幫助其過分美化抵押貸款交易評級的行為。正是因為被出售的大量高風險的抵押債券被冠以高信用評級，才吸引了大量投資者購買。

高盛正應訴證券交易委員會的民事欺詐指控。訴訟核心是高盛名的為2007-A C 1擔保債務權證(CDO)產品。這款產品由評級機構惠譽的前員工湯川信(音譯)參與設計。

美國國會參議院下屬一個小組委員會上月發現，華爾街員工卷入機構評級過程。根據這一委員會公布的一系列電子郵件內容，高盛曾試圖說服標準普爾公司為分析師質疑的一項交易開綠燈。

高盛發言人塞繆爾·魯濱遜上月曾說：“任何有關高盛不恰當地影響評級機構的說法都沒有真憑實據。我們依賴于評級機構的程序獨立和它們給出的評級。

銀行界抬高次按評級黑幕曝光

華爾街與評級機構的關系千絲萬縷，《紐約時報》揭露銀行界利用多種手段抬高次按產品評級，并揭示了評級機構運作方法的漏洞。

為方便大行運作，評級機構會公開產品評級方程式，這就給予銀行界更多資訊和權力，設計符合評級標準的復雜按揭產品，其結果是原本屬高風險的債券，可獲得較高評級。另外，銀行界會積極由評級機構高薪挖角，以協助其設計按揭產品。

知情者指出，在按揭市場高峰期，高盛等大行以數百萬美元年薪，聘請評級機構專家過檔。其中一個明顯例子是高盛2005 年聘用了惠譽評級專家湯川信(Shin Yukawa，音譯)為其設計Abacus 產品，以及安排他與他在惠譽的朋友，一同處理產品評級事宜。高盛內部還有一種叫“評級套利”的方法，就是想盡辦法將評級極差的債券，混入已被評級的產品中，令垃圾變為黃金。

評級機構兩假設大錯特錯

評級機構本身的漏洞亦讓銀行界有機可乘。在金融危機爆發前，評級機構假設樓價不會下跌，以及相信由全國各地按揭相關產品組成的復雜金融產品是安全投資。但這兩個假設后來都被證實是大錯特錯，致使全球投資者損失數以百億美元。

刑事舉證要求高難成功起訴

美國聯邦司法部、聯邦調查局、證券及交易委員會等機關設法起訴華爾街大行，要讓大行為金融危機負責。不過，起訴成功的機會很難樂觀。

《華爾街日報》的報道指出，聯邦檢察部門相關的刑事調查只在搜集證據的階段，部門尚未發出任何刑事傳票，而且最終可能沒有任何調查目標被起訴。

到目前為止，檢察部門只針對金融危機提出過一宗主要刑事訴訟，控告兩名前貝爾斯登交易員，但最后敗訴。刑事起訴的舉證要求較民事訴訟更高。

近日最重要的華爾街訴訟涉及高盛，證券及交易委員會上月中正式提出民事訴訟，控告高盛在Abacus這種金融產品上誤導投資者