鐵礦石季度定價將成常態 需求緊縮成談判最后籌碼

2010年05月14日 22:06
來源：21世紀經濟報道 作者：鄧瑤

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“我希望雙方都理性一點，關系不要這么僵?！闭劶叭栽谶M行之中的2010年全球鐵礦石談判，寶鋼集團董事長徐樂江說。寶鋼是中方談判組的牽頭企業。

但這只是一種“希望”?，F實更接近于日本新日鐵會長三村明夫的表述：“我們當然希望能夠回到原先的年度定價機制，但我們也清楚，這是非常困難的一件事。

三大國際礦商(力拓、必和必拓、淡水河谷)，中國鋼企，全球鐵礦石市場最大供應方和需求方，二者的關系正在降至歷史的冰點。國際鋼鐵協會CEO Ian Christmas說：“中國鋼鐵企業與三大鐵礦石供應商的關系已經崩潰。在今后幾年，雙方的關系需要一個重建的過程。

“鐵礦石季度定價”將成為常態，而其最終的方向將是指數化定價。在進入一個全新的時代之前，中國鋼鐵業需要反思的是，為何在2008年金融危機之后陷入持續被動，以及，如何在未來打好“中國需求”這張牌。

礦商的底線

一位國際礦商高層對本報記者稱：“我們最大的愿望就是保證持續生產，但目前，年度定價機制無法滿足這一基本愿望?！痹谄淇磥?，中國鋼企與三大礦商的關系出現“無法彌補的傷痕”，始于2009年中國鋼企集體撕毀長協合同。

一位接近必和必拓的知情人士對本報記者稱，中國鋼企當時停止訂貨，一度對礦山的可持續生產造成了致命打擊。

這位人士解釋稱，對礦山來說，長協合同的結算方式本來就拉長了現金流回流的周期，如果鋼廠不按時訂貨，將造成礦山現金流緊繃，而礦業開采需要大量資金，因此，合同的執行率，對礦山的可持續生產至關重要。

2008年底，在一次由中鋼協組織的內部生產經營座談會上，國內主要鋼鐵企業的負責人經過討論決定，暫停執行鐵礦石長協合同，轉向現貨市場采購鐵礦石。

中國鋼企的集體毀約，令三大礦山勃然大怒。根據接國際鐵礦石談判的一位人士描述，在2009年新加坡的那場談判中，礦商直接對中方談判代表罵道，中國鋼廠私自撕毀合同，是不講誠信的行為，中國要為撕毀合同的后果負責。

前述接近必和必拓的人士對本報記者稱，“為了盡可能保證現金流安全，礦山加大了現貨市場銷售量，并降低長協合同門檻，將很多中小鋼企納入長協客戶名單。”最終，在現貨市場上，三大礦商賣出了大部分存貨。

致命的誤判

中國市場的鋼鐵需求，始終是三大礦商關注的焦點。

2008年金融危機之后，2009年1月中國4萬億刺激計劃剛出臺，力拓便找到麥肯錫，要求后者在最短的時間內就4萬億投資計劃出一份報告。但麥肯錫方面認為，力拓對了解中國經濟走勢預測“要求過于迫切和精確”，力拓便找到里昂證券。

一個月后，里昂證券提交的一份詳盡的報告稱，“4萬億”將拉動中國房地產、基建等需求，中國粗鋼產量將逆市增長。此后，三大礦山不約而同地、反復地在公開宣稱，它們看好未來中國對鐵礦石需求的舉動。

而中國鋼企此時卻做出了相反的判斷。當時，中鋼協堅持認為，市場需求將持續走弱，并以此為依據采取了抗爭到底的態度，導致2009年中國鋼企未正式與礦山簽訂合同。2009年7月，鞍鋼集團張曉剛曾感嘆說，誰也沒有料到，4萬億投資計劃會對中國鋼鐵業產生如此大的拉動作用。

從2009年下半年開始，鐵礦石價格上演了新一輪瘋漲。力拓總裁艾博年直言，無論是鐵礦石的價格和銷量，“都實在是太好了”。前述知情人士稱，當時，礦商的銷售主管們“每天在辦公室都沒事可做”

最后的籌碼

在2009年的鐵礦石價格暴漲之后，2010年度鐵礦石談判一開始，淡水河谷即拋出季度定價的要求。在訂單無法保證的情況下，三大礦商開始轉而尋求超額利潤。

在談判桌上，三大礦商如此對寶鋼談判組表態：傳統年度定價就像一群人坐在一起競猜一個價格，然后為各自的競猜結果尋找證據，說白了就是一場賭博，脫離市場規律；而且，這場人為的戰役打起來，耗費精力，并且成本極高；最重要的是，最終的結果執行起來很難。

雖然季度定價遭到了中國鋼企的強烈反對，但三大礦商卻毫不讓步。據稱，談判期間，寶鋼代表團“每次都是窩了一肚子火喪氣而歸”

不過，2010年4月以后，對中國鐵礦石需求下滑的擔憂，卻開始讓三大礦商陷入擔憂。4月以房地產新政出臺，5月，中國政府明言“要用鐵的手腕淘汰落后產能”

前述接近必和必拓的人士表示，必和必拓正在研究新宏觀政策帶來的影響，以重新估測中國2010年的粗鋼產量水平。

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