債務陰影籠罩經濟復蘇歐元創17個月盤中新低

2010年05月15日 01:10
來源：中國證券網－上海證券報

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亞太及歐洲股市普跌，油價連續四天下挫

⊙記者朱周良

由于投資人擔心債務危機之后的財政緊縮可能影響歐洲經濟復蘇前景，歐元兌美元匯價14日連續四天下跌，一度跌破1.25，創至少17個月來的新低。亞太及歐洲股市則延續“過山車”行情，周五普跌；油價周五盤中跌至三個月低點。分析師表示，在歐盟和歐洲央行推出空前救市措施后，投資人的極端恐慌情緒有所緩解，但近期金融市場仍會波動較大。

歐元區將分崩離析？

截至北京時間14日18時30分，歐元兌美元報1.2460，跌0.5%。此前一度跌至1.2434，為2008年11月底以來的盤中新低。今年以來，歐元兌主要貨幣的加權指數已下跌逾8%。

至此，歐元已連續四周下跌，僅在本周的跌幅就達到1.7%左右。盡管歐盟10日緊急公布的1萬億美元援助方案暫時穩住了股市和債市，但歐元卻僅在上周五和本周一稍事反彈，隨后又跌入更深的深淵。

本周，羅杰斯、魯比尼以及前美國財長斯諾等人均出面唱空歐元。14日，又有一位重量級人物——前美聯儲主席沃爾克也就歐元大發悲觀言論。沃爾克13日在倫敦演講時說，希臘危機觸發歐元區推出空前的救市措施之后，他擔心歐元區可能分崩離析。他表示，不少歐元區國家在經濟和財政政策方面體現出的紀律性不夠。

斯諾本周早些時候則指出，要使歐元能長期存活下來，歐元區可能需要實行某種形式的財政統一。

外匯分析師表示，歐洲主權債務危機的根源還沒有得到解決，投資人對于巨額援助計劃的有效性仍心存疑慮。另一方面，盡管歐洲各國近期陸續公布的財政緊縮措施長期來看是好事，但中短期內會對本地經濟增長帶來負面影響，進而也會進一步令歐元的吸引力下降，下跌勢頭可能還會延續。

考慮到歐元區面臨債務危機之后的持續財政緊縮，加上央行啟動了量化寬松措施，各大機構普遍不看好歐元。

機構紛紛看空歐元

荷蘭國際集團14日宣布，將其對歐元兌美元今年年底的預期大幅下調，從1.25降至1.15。該行的外匯研究主管特納表示，鑒于希臘能否實現其財政目標仍不確定，加上美聯儲可能提早政策退出，這兩方面的因素可能令歐元兌美元在第三季度大跌。

瑞銀14日則稱，今年12月前歐元預計將下挫逾8%，至2003年來的最低點。因為歐元區成員國被迫削減開支，且歐洲央行升息時機將落后于美聯儲。

瑞銀預計，歐元兌美元12月前將觸及1.15，2011年年底前預計進一步跌至1.10。此前該行預期分別為1.30和1.25。與此同時，瑞銀還宣布下調對英鎊匯率的預估，預計英鎊兌美元年底前將跌至1.35，2011年年底前回升至1.38。

但也有人更為樂觀。渣打銀行14日發布報告稱，短期內，受歐元區債務危機風險的影響，全球外匯市場可能將保持大幅波動。但在中期內，該行認為希臘將得到救助而無需進行債務重組，歐元區其他債務負擔較重的經濟體，如葡萄牙和西班牙，也將渡過難關。鑒于歐元投機性空頭頭寸的龐大規模，上述因素可能引發歐元兌美元大幅反彈。此外，當下半年美國經濟增速放緩后，經濟基本面將更有利于歐元。

財政緊縮拖累復蘇

分析人士表示，在歐盟、IMF和歐洲央行本周祭出規模和力度都很罕見的救市措施后，市場的恐慌情緒有所緩解，但投資人仍對深陷債務漩渦之中的歐洲經濟前景深感憂慮。

繼希臘之后，西班牙、葡萄牙本周都相繼公布了力度不小的“瘦身”措施，通過削減公共部門薪酬、提高稅率甚至是裁員等途徑來削減赤字占GDP的比重。

甚至在歐元區之外的英國，新成立的卡梅倫內閣周四證實，新內閣成員已同意減薪5%，為更大范圍的公共部門削減支出做好鋪墊。

在這輪危機漩渦中心的希臘，政府更是已先后宣布了三輪赤字削減計劃，包括增加銷售稅和上調燃油、酒精和煙草的消費稅。上周，希臘為了從歐盟和IMF換取1100億歐元的緊急貸款，又宣布了包括削減工資和養老金在內的新“瘦身”計劃，

陸續推出的財政緊縮措施，可能進一步限制歐洲本就綿軟無力的復蘇，一些人更擔心，歐洲經濟會否重新滑入衰退。

在這種擔憂情緒的籠罩下，股市繼續大幅震蕩。亞太和歐洲股市周五普遍大跌，延續了近期的過山車行情。14日東京尾盤，MSCI亞太指數大跌1.1%。其中，日股跌1.5%，港股跌1.4%，澳大利亞股市跌0.9%。

歐洲股市周五開盤后普跌，道瓊斯歐洲斯托克600指數早盤大跌2%，但本周的漲幅仍有望超過6%。英、法、德股市跌幅在1.1%至2.7%不等。西班牙股市暴跌4.2%，跌幅位居西歐18個主要股市之首。美國標普500指數期貨周五盤前跌0.7%不等。

大宗商品亦受到牽連。國際油價周五連續四天下跌，紐約原油期貨盤中大跌近2%，至73美元附近。避險情緒升溫以及美元走強，均對油價帶來壓力。黃金則一枝獨秀，大漲1.5%，至1250美元附近。