歐債危機發酵歐元跌跌不休

2010年05月18日 01:30
來源：中國證券報－中證網

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□本報記者陳聽雨

為力保歐元穩定，歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)上周聯合出臺了耗資高達7500億歐元的救助機制，然而這張大大的“空頭支票”只能暫時緩解投資者的擔憂，終究無法撫平債務危機對全球經濟復蘇帶來的嚴重創傷。加之歐元區成員國近期接連推出財政緊縮政策，觸發歐元匯率連續下跌。

近來市場傳言還稱，法國曾威脅將退出歐元區體系，德國也曾考慮重新恢復以馬克作為官方貨幣以防歐元區出現瓦解。受上述消息的打擊，17日的歐元兌美元一度跌破1.2234美元，創下4年以來的新低。

對此，歐洲央行行長特里謝日前坦承，歐洲債務危機爆發后，市場拋售歐元的情形很像2008年雷曼兄弟破產后的狀況。他警告稱：“歐洲經濟正陷入自第二次世界大戰、甚至是第一次世界大戰來最困難的境地，市場對危機的反應比2008年全球金融危機時更為嚴重。”

投資者大舉拋售歐元

17日，投資者大舉拋售歐元，歐元兌美元匯率連續跌破1.2330美元、172250美元等關鍵支撐位，創2006年4月以來的4年新低。上周，歐元是對美元貶值最大的主要貨幣，對美元跌幅累計超過3%。投資機構目前普遍預計，歐元后市可能進一步走低，并紛紛調低歐元匯率預期。

瑞銀集團預計，歐元兌美元匯率將于今年底前跌至1.15美元的水平，而明年底前可能跌至1.10美元。紐約梅隆銀行外匯分析師則預計，今年底歐元對美元匯率甚至可能跌至平價水平。日本信金資產管理公司預計，歐元跌勢預計將持續很長時間，歐元兌美元下一支撐位是1.2000美元；歐元兌日元則可能跌向112.00日元。

由于投資者轉投黃金避險，17日，以歐元及英鎊計價的國際金價均創紀錄新高，瑞士MKS公司預計，黃金開始取代歐元的儲備貨幣地位，金價將進一步攀升。

目前，歐洲債務危機大有蔓延全球之勢，并導致全球股市出現劇烈波動，這使得一些規模龐大的對沖基金在5月蒙受巨額虧損，投資組合縮水數十億美元。數據顯示，僅在5月的第一周，一些對沖基金所蒙受的損失就抹去了今年迄今為止的所有收益。其中，倫敦BlueTrend基金(100億美元規模)凈值縮水7.57%；曼氏集團Rival AHL基金(規模200億美元)凈值下跌3.3%；美國定量基金Renaissance Institutional凈值則下跌3.6%。

歐元區亟待財政改革

特里謝表示，歐洲央行與歐元區成員國政府須采取果斷行動阻止風險繼續擴散。歐盟經濟與貨幣事務專員雷恩15日表示，歐盟將采取一切必要措施支持歐元。市場預計，歐洲央行很可能將首次加息時間推遲至2011年第四季度。

然而歐元區經濟的深刻問題不是高官輪番登場表態就能解決的。德國總理默克爾16日指出，正是歐元區成員國間“經濟實力和債務水平的巨大差異”才讓針對歐元的投機行為成為可能。歐洲央行首席經濟學家施塔克認為，救助計劃治標不治本，“我們爭取到的只是時間，除此之外什么也沒有”。他指出，只有歐元區成員國實行徹底的經濟改革、減少赤字，這場浩劫才能最終平息。

德國政府表示，將要求其他歐元區成員國出臺類似德國平衡預算法的財政方案。該法案比歐元區現行的成員國赤字不得超過國內生產總值(GDP)3%的規定更為嚴格。法案要求，到2016年，禁止德國聯邦政府的赤字超過GDP的0.35%；2020年后，德國各州將不能有任何赤字。目前，德國財政部長朔伊布勒正為歐元區制定一套全面改革方案。

IMF審核全球赤字事務的財政監控報告預計，到2015年，包括美國、西歐和日本在內的發達經濟體政府債務在GDP中所占比重的平均值可能將從2006年的73%增至110%。IMF已經敦促發達經濟體大幅削減支出，提高稅收，力爭到2030年將債務占GDP的比重降至60%。