沃德爾金融公司或是美股千點大跌推手

2010年05月19日 01:30
來源：中國證券報－中證網

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□本報記者席玟紐約報道

5月6日，美股道指盤中一度跳水近千點。對此外界普遍懷疑，金融機構的大宗股指期貨買賣加劇了當日美股的下跌。日前，芝加哥商品交易所的內部文件顯示，這家成為美股千點大跌推手的機構是位于美國堪薩斯州、具有70余年歷史的共同基金沃德爾金融公司(Waddell & Reed Financial，代碼WDR)。

神秘機構浮出水面

早在11日的國會眾議院聽證會上，美國商品期貨交易委員會(CFTC)主席詹斯勒就把導致6日股市大跌的誘因從交易員的“烏龍指”傳言轉到了大宗股指期貨買賣背后的神秘機構身上。

詹斯勒在作證沒有透露該機構的名字，但他指出，在6日下午2時32分至2時51分，一家機構在芝加哥商品交易所大量賣出E-mini標普500股指期貨合約。該機構的交易約占此期間總交易量的9%，當時有250余家交易商正在進行E-Mini股指期貨合約交易。E-mini標普500股指期貨合約是芝加哥商品交易所一種與美國標普500指數掛鉤的期貨合約，為全球流動性最高的期貨合約之一。

但芝加哥商品交易所(CMD)的內部文件顯示，這家神秘機構就是美國共同基金公司沃德爾金融公司，當日沃德爾在短短20分鐘共沽出7.5萬張E-mini期貨合約，隨著拋售指令一一兌現，芝加哥商品交易所期貨指數開始大幅跳水。美國股市則緊隨股指期貨的下跌，道指最終盤中蒸發近千點。

不過，詹斯勒將這宗期貨合約交易定性為背后“一名大型投資者”的“善意性對沖交易”，排除了券商或基金惡意控制或擾亂市場的動機，并表示E-mini股指期貨合約拋售只是道指暴跌的諸多因素之一。

沃德爾否認擾亂市場

沃德爾金融公司創建于1937年，總部位于美國堪薩斯州，該公司主要服務大都市以外的投資者。自稱為“最悠久的共同基金投資組合”。公司目前管理的資產約740億美元。

沃德爾金融公司一直都保持低調，但旗下的常春藤資產策略基金(Ivy Asset Strategy)因近5年來平均每年14%的盈利能力而名聲鵲起。該基金在3月份的股東大會上解釋股指期貨策略時稱：“我們喜歡用期貨來對套期保值，因為它們是流動性高、方便操作的投資工具，這可以僅在日常交易的基本面上就做到現金結算，而不用注入任何第三方風險。” Asset

沃德爾對于股指期貨合約交易誘發股市跳水的說法一直表示否認。該公司在本周末對交易活動進行內部調查分析后表示，這宗交易不是6日美國股市崩潰的原因。

該公司在對其財務顧問的回復信中說：“我們做了股東們期望我們做的正確的操作。沒有任何證據顯示我們在6日擾亂了市場。

沃德爾在內部調查后的公告中還說，5月6日歐洲債務危機蔓延的風險不斷增加，基金需要迅速削減部分股票投資。作為對沖資產戰略，基金經理使用了流動性高，交易廣泛的E-mini股指期貨合約。但沃德爾強調，它的E-mini股指期貨當天只賣出總交易量的1%，“我們相信，我們的拋售量在市場上很容易被消化”

沃德爾還從三個方面為自己辯解稱：一，E-mini標準普爾500指數期貨合約是他們為保護股東利益，所能使用的流動性最高的投資工具；二，他們在拋售之后，當日的美國股市還出現了小勢反彈，這表明這些交易不是導致價格變動的根本原因；三，沃德爾當日在股市也遭受損失，公司在期貨市場的交易沒有造成任何不正當的價格變動。

至于沃德爾拋售E-mini股指期貨合約對當日美國股市跳水的影響到底有多大，美國監管部門現在還沒有定論。美國證交會和美國商品期貨交易委員會5月17日宣布，兩會將于下周一(24日)就調查結果進行進一步討論。