歐洲危機美國偷笑美元資產全球受寵

2010年05月19日 01:59
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者朱周良

中國時隔半年再度增持美債絕非偶然。有證據表明，希臘和其他歐元區國家的主權債務危機，這幾個月里幫了美國大忙，后者得以大肆發債融資。

來自美國財政部的最新數據顯示，全球投資人對于美國長期金融資產的需求達到歷史高點。3月份流入美國股票及中長期債券的資金達1405億美元，遠遠超過預期。分析師認為，近期資金追逐美元資產未必體現美國經濟的絕對實力，畢竟美國“雙赤字”的狀況短期無望改善，但在歐債危機帶來的避險浪潮中，美元和美元資產仍可能堅挺一段時間。

全球都在買美元

盡管“中國重新增持美債”的新聞吸引了很多人的眼球，但這則消息背后卻隱藏著一個更加廣泛的流行趨勢——買入美元。

美國財政部17日公布的數據顯示，今年3月份，中國、日本和英國都增持美國國債。只不過，中國因為是半年來首次增持美國國債而格外受到關注。不僅如此，根據財政部公布的月度國際資本流動報告(TIC)，3月份，海外投資者總體上凈買入長期美國金融資產。

其中，包括股票和債券在內的美國長期證券3月份獲海外投資人認購的金額達到1405億美元，創歷史最高紀錄，幾乎是2月份水平的3倍。2月份為凈認購471億美元。

具體來看，3月份海外私人投資者凈買入793億美元長期美國國債，2月份為凈買入規模為470億美元。3月份各國央行等海外官方機構凈買入282億美元美國國債，2月份為凈買入11億美元。

蘇格蘭皇家銀行的外匯策略主管拉斯金指出，去年投資人都希望針對美元資產進行“分散化”操作，而眼下因為受到歐洲危機的影響，這樣的過程正在逆轉，投資人轉而熱衷于增持美元資產的“集中化”操作，拉斯金預計，這次歐洲的債務危機，有望讓美國的經濟增長提高2個百分點。

光是國債，3月份海外投資者累計凈買入1085億美元的美國國債，2月份為凈買入481億美元。截至3月底，外國債權人持有的美國國債總額達到3.88萬億美元，較上月增加3.5%。除了中國以8952億美元的金額位居美國最大債權國之外，日本和英國分列二、三位，3月份持有的美債分別為7849億美元和2790億美元，環比增長2.1%和19.5%。

高漲的需求，也很好說明了近期美國龐大的國債發售為什么總能被盡數消化。單在上周，美國就發售了高達780億美元的國債，不管是3年期、10年期還是30年期的美債，都獲得了相當不錯的反響，一些相對短期美債的表現更是可以用強勁來形容。

美元開啟新牛市？

不僅是國債，美國的股票和企業債券最近幾周也受到追捧。美國財政部的統計顯示，海外投資者3月份凈買入112億美元的美國股票，2月份凈買入129億美元。3月份凈海外投資者凈買入160億美元的美國公司債，而2月份凈則賣出120億美元。

來自專業基金跟蹤研究機構EPFR的統計顯示，過去幾周，國際投資人繼續凈買入美國股票基金，相比之下，歐洲股票基金一度遭遇單周“失血”逾20億美元的尷尬，新興股票市場也受到牽連。

美國研究機構IHS環球透視的美國經濟學家達科指出，美國長期證券的私人及外國總購買額雙雙創下紀錄，是因為隨著3月份希臘主權債務危機加劇，外國投資者出于避險買進美國的債券和票據。

業內人士還注意到，因為沒有加入歐元區而躲過一劫的英國，過去幾周也因禍得福。據英國央行的數據，今年第一季度，外國投資者凈買入英國國債近204億英鎊(約294億美元)，為有統計以來的最高水平。交易員稱，近幾個月來，亞洲央行紛紛回避歐元區債券，反而成為英國國債的大買家。

隨著歐洲債務危機持續惡化，業內對歐元兌美元的預測也不斷下調。目前，市場上對歐元兌美元的年底預期已降至1.24，而幾個月前還達到1.45。

富國銀行的策略師保羅表示，外國機構和個人投資者仍在繼續轉向美元資產作為“避風港”

投行瑞銀近日發布報告稱，隨著美國經濟提早復蘇，加上歐債危機愈演愈烈，美元走勢有望出現拐點，開啟新一個“十年牛市周期”。