秦曉斌：下半年股市將好于上半年但不能給予過高預期

2010年05月19日 17:16
來源：鳳凰網財經

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銀河證券研究所總監秦曉斌

鳳凰網財經訊由鳳凰網財經頻道舉辦的“跨越519——中國資本市場展望暨下半年投資策略”論壇今日舉行。銀河證券研究所總監秦曉斌表示，股市下半年的情況肯定要比上半年好，下半年經濟會減速放緩，政策也會相應放松，但仍不能給予過高預期。

以下為秦曉斌精彩觀點實錄：

主持人：現在有這樣的問題，我們前一段時間關于國際板的推出呼聲也比較高，現在我們退出的障礙在哪，現在國際板是一些藍籌股的國內板，它對A股的價值估值會不會產生一定的沖擊。

秦曉斌：這個問題比較敏感，我覺得國際板這塊，因為它現在都是一些大盤藍籌股，現在從我們目前的A股和H股的加倉來看，這個問題比較金融以及建筑或者有一些行業都不一樣，有一些低，有的高一點，有的低一點，總體上大盤藍籌股跟國際市場比較接近，跟香港市場比較接近，這里面有一個結構性的問題。因為A股市場里面，比如說制造業這一塊，在香港這邊比如說金融，服務業，醫藥這樣一些行業，它的估值相對來說是比較高的。

在我們這邊可能就是那些業績不好的公司，或者是整個的傳統的制造業，給它很高個估值，但是在國際上的話估值都非常低，這樣的話，如果說要出一些類似的一些公司回來，就是比照這個國內和國際的這個估值的結構，可能還是會有一定的影響。那么從國際板回歸來看的話，應該是有關部門還是在緊鑼密鼓的在推進。這個的話實際上從兩個方面來看，從一個大的，或者從一個長遠的背景來看，實際上中國推出這個國際板應該是有很的大好處的，因為從國際金融市場、金融中心，跟經濟中心的關系來看的。那么就是金融中心和經濟中心都是一塊動的，那么最開始的時候，荷蘭這個國家比較強盛，它的金融市場后來轉移到英國，后來轉移到美國，未來中國要在全球經濟中扮演更重要的角色，金融市場一定要扮演相應的角色，這個金融市場的國際化，這個是必不可少的，這個從本身的意義來看應該是這樣的，但是這塊的話，我想應該說還是有影響，畢竟它到你這個中國市場來，會帶來資金的需求，增加它的供應，那么我想這個對于下半年的投資，我覺得還是會有一定的影響。

這個還是要看匯市的一個因素，剛才也講到了下半年的機會，我也同意會比上半年好，因為我們從政策的這個方面來看，上半年我們的經濟增速快，政策比較緊，下半年經濟會減速放緩，政策這塊也會相應的放松。這個松不會像我們刺激也不會那么放松，這個政策的松會保持一定的適度，或者不能給個過高的預期，而且從明年的經濟來看，可能明年的經濟增速會比今年要低，整體的經濟增速要低，國際板之前這也是一個變量，所以下半年一定會比上半年好，這是確定的，但是的話，可能還不能給予過高的預期。