土地財政吃緊地方債務警報響起

2010年05月19日 19:49
來源：中國產經新聞報

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本報記者魏珍妮報道

隨著“國十條”等房地產調控一系列“組合拳”的出臺，房地產市場格局出現變化。優質地塊的“流標”就充分反映了市場的悲觀情緒。5月7日，在北京公布土地新政后的首次土地招標出讓中，最受關注的順義區馬坡地塊，由于所有開發商的報價都低于底價而“流標”

地塊“流標”的出現給以土地財政為主的地方融資平臺敲響了警鐘。國泰君安房地產分析師姚?i認為，土地收入下跌已是必然，單幅地塊的平均地價可能會因為調控下降20%至30%，而土地總收入會下降30%至50%。四大一線城市如果土地財政收入下降，二三線城市也會被累及。

據財政部統計,2009年,全國土地出讓收入為14239.7億元,比2008年大幅增長43.2%。2009年地方政府本級收入總額為32581億,土地出讓收入,占比接近43.7%,成為地方財力不折不扣的“頂梁柱”

如今這“頂梁柱”已現松動跡象。昔日推動中國經濟快速復蘇的功臣之一——地方融資平臺，如今卻可能成為拖累中國經濟復蘇的隱患。

據銀監會主席劉明康日前表示，截至2009年末，地方政府融資平臺貸款余額為7.38萬億元，同比增長70.4%，占一般貸款余額的20.4%，全年新增貸款3.05萬億元，占全部新增一般貸款的34.5%。

然而，在地方債務老債未清的情況下，新債又無法避免。

為維持2008年已啟動項目的資金鏈，地方融資平臺將被迫繼續借貸。花旗集團大中華區首席經濟學家沈明高撰文提醒，如果預計2011年貸款增長將回落至15%至17%的正常區間，屆時，新增貸款或再達7.5萬億元，地方融資平臺負債或將再添2.5萬億元，到2011年末地方融資平臺負債將會高達12萬億元，地方融資平臺將被政府債務總額將至15萬億元。

地方政府負債率不斷攀升，其還債能力卻令人堪憂。“隨著地方政府今年土地收入的大幅減少，地方財政將面臨著空前壓力。”中國人民大學金融與證券研究所李永森在接受《中國產經新聞》記者采訪時表示。據相關資料顯示，一些地方融資平臺舉債已接近極限，地方財政政府性債務率已高達94%，個別縣市債務率甚至已經超過400%。

而地方債務的風險遠不止于此。“盡管現行的《預算法》等有關法律嚴格禁止地方財政出現赤字和地方政府舉債，但事實上，各級地方政府大都在不同程度上擴大赤字，以各種變相形式舉債度日或負債運行，這些債務大多處于隱性狀態。”國家行政學院經濟學部教授時紅秀在接受《中國產經新聞》記者采訪時表示，“舉債資金使用難以受到預算約束，透明度和規范性不足，都隱藏著極大風險。

“要迅速對地方債務進行全面清查和評估，摸清地方債務的規模和性質，及時清查銀行和金融機構的呆壞賬。”時紅秀說道。據記者了解，從2009年底監管層要求商業銀行針對政府平臺公司“項目包”逐筆打開、解包還原開始，地方融資平臺貸款清查工作正緊鑼密鼓地推進。

李永森表示，如果財政經濟能保持良好的發展，存量的債務風險是可以在發展中逐漸削減、釋放的。但是，要避免增量債務再像過去那樣輕易產生。

時紅秀也贊同地說道，要避免地方債務風險惡化為系統性風險，應該既治存量，又控增量。嚴格按照《預算法》和《擔保法》的相關規定，規范借債體制；建立地方政府債務率、新增債務率等指標體系；不要一味注重項目的數量，而更要注重項目質量，提高資金使用效率。