德國禁止裸賣空交易全球金融監管改革潮涌

2010年05月20日 00:30
來源：證券時報作者：吳家明

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本報訊德國出臺禁止裸賣空交易的決定再次引發金融市場恐慌，繼18日美國股市收低之后，昨日亞太地區股市普遍下挫，歐洲股市早盤急挫，三大股指盤中跌幅一度接近3%，國際油價一度跌破每桶68美元的水平，歐元則上演“過山車”

裸賣空禁令或引發跟風效應

為了打擊金融投機行為，德國財政部當地時間18日宣布禁止裸賣空以歐元計價公債、相關主權信用違約互換(CDS)以及德國10大金融機構股票的決定，此項舉措將延續至明年3月31日。

德國總理默克爾昨日在德國就歐盟7500億歐元救助機制中的出資份額啟動儀式上表示，短期賣空禁令將持續，直到歐元區危機得到解決。與此同時，德國政府還試圖將裸賣空禁令推廣到整個歐洲。

歐盟委員會負責金融監管的委員巴尼耶昨日表示，為了達到最佳效果，歐盟各國需要進一步協調以便在整個歐洲實施裸賣空禁令，該建議也將在稍后舉行的歐盟財長會議上進行討論。而奧地利、比利時的金融市場監管機構均表示，考慮追隨德國實施禁止裸賣空交易。

全球金融市場再現恐慌

德國看似“好意”的決定讓全球金融市場再次陷入一片混亂之中。有分析人士指出，禁止裸賣空交易在一定程度上凸顯了歐洲市場繼續惡化的情況，從而打擊了投資者的信心。德國禁止裸賣空交易的決定公布后立即遭到了眾多分析師和交易員的批評，認為德國此舉將事與愿違，并不能達到打擊此前匯市上涌現的對歐元的投機行為。

有“末日博士”之稱的紐約大學教授魯比尼表示，當前歐美努力實施的金融監管改革不過是在裝點門面，根本無法避免未來經濟危機的再次爆發。

歐元繼續面臨考驗

德國禁止裸賣空交易加上歐元持續疲軟，拖累昨日亞太地區股市普遍下挫。MSCI亞太指數下跌1.4%，創下近3個月以來的新低，其中澳大利亞和新加坡股市分別下跌1.9%和2.5%。

裸賣空禁令反而成了歐元的枷鎖。分析人士表示，市場不斷拋售歐元，歐元兌美元匯率將在近期跌至1.2000水平。與此同時，美元受到避險買盤的進一步推升將再創新高。隨后因市場預期歐洲央行將進一步推出挽救歐債危機的舉措，歐元對美元出現反彈。

默克爾昨日表示，歐元的失敗意味著整個歐洲的失敗，當前歐元的形勢是數十年來歐洲遇到的最大考驗。有消息指出，德國政府已經敲定拯救歐元的9項計劃，旨在防止重蹈希臘危機覆轍。根據該計劃，歐洲央行將協助歐元區成員國控制預算，還將建立一個有序的國家破產機制。

美國證交會擬推熔斷機制

無論是德國還是美國，加強對金融行業監管都讓投資者的避險情緒升溫。

美國證券交易委員會(SEC)當地時間18日表示，SEC和美國金融業監管局將共同推出“熔斷”機制以防止股價暴漲暴跌。“熔斷”機制是針對5月6日美國股市暴跌后推出的補救措施。據悉，任何一只股票只要在5分鐘內的波動幅度達到10%，該股票則將在所有交易所被暫停交易5分鐘。“熔斷”機制將在6月中旬作為暫行辦法生效，試行期截止到12月份。但有美國基金經理指出，盡管提出了“熔斷”機制以但市場對監管者在本次市場暴跌中的整體反應依然感到失望。