上海銀行IPO倒計時：批發造富 近3.9萬個人股東受益

2010年05月20日 11:40
來源：時代周報

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上海銀行由上海股權托管登記中心有限公司對股東股權進行托管及登記。

經過數輪“希望—失望”的折磨，手持8萬股上海銀行職工股的小傅總算盼到上海銀行面臨上市、股價將暴漲的美好前景了。

2010年5月13日，上海銀行公告顯示，將于5月28日召開第一次臨時股東大會，審議首次公開發行股票并上市方案的提案。至此，拖延多年的上海銀行IPO終于進入實質性啟動階段。

是全國最大的城商行之一，擁有約3.9萬戶個人股東，他們將在IPO過程中實現所持股份的財富巨幅增值。這意味著繼寧波銀行上市批量造富后，上海銀行也即將變身成為一艘“造富后巨艦。

8萬股可凈賺124萬

接到記者的電話時，小傅正在自己的小店中忙活。“真的？要上市了？”小傅追問了好幾次，繼而掩不住欣喜地開始盤算手里股份上市后的價值。

小傅手里有8萬股上海銀行股票，是外公留給他的。上世紀八九十年代，在上海銀行改制過程中，小傅的外公成為上海銀行的一名員工。

與其他城商行一樣，當時上海銀行為了緩解資金壓力，向銀行員工、員工家屬等社會成員銷售股份，募集資金。

據小傅回憶，外公是以不到1元/股的價格買了近2000股職工股。退休后，外公將股票轉到外孫小傅的名下。經過十多年的拆分、轉贈，這點股票居然“雞生蛋、蛋生雞”滾成了8萬股。

其間上海銀行還經歷了多次分紅，小傅所持股票的成本價早已經是負值了—要是從頭堅持持股至今，幾乎所有上海銀行個人股東所持股票的成本價都應該進入負值區了。

這意味著一旦上海銀行上市，其股票變現的收入將是持股人的凈收入。

“若上海銀行順利上市，我考慮把股票變現，理想的價格是每股15-16元。”小傅表示，自己的小店正在擴張，需要較多流動資金，將上海銀行股票待價而沽正好可以彌補小店資金的用項。

若以15.5元的價格來計算，這8萬股股票將為小傅凈賺124萬元。

股價區間13-24元？

小傅的如意算盤是否有實現的機會？上海銀行IPO融資規模為多大？發行價幾許？

目前坊間流傳的版本是，上海銀行將以A股單獨上市的方案取代此前一度盛傳的“A+H”兩地同步上市的方案，待今后時機成熟再發行H股。

上海銀行傳出IPO消息后，市場對其融資規模一直猜測不已。2006年6月，上海銀行被傳H股上市，募資5億美元；2008年6月，上海銀行公開宣布啟動IPO程序后，有消息稱其計劃融資100億元用于網點和業務擴張。

對上述傳言，上海銀行董秘辦以“方案尚未完成討論”為由，婉拒透露上市方案、融資規模、IPO定價等詳情。

雖然無法從融資規模推斷發行價格，但可以參考的是，2010年2月，為了擴充資本、改善資本結構，上海銀行剛向部分機構股東定向增發了3億股，募資37.29億元，發行價格為12.43元/股。

根據《上市公司證券發行管理辦法》，定向增發“發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%”。由此計算，上海銀行定向增發前股票的市場價在14元附近。

據上海銀行2009年年報，其每股凈資產為8.27元。此前在2008年，上海銀行每股凈資產僅為6.33元的時候，其股權在上海的股權交易市場上曾拍出了10.31-14.51元/股的成交價，對應的市凈率為1.6-2.29倍。

此外，參照已上市的三家城商行—北京銀行、南京銀行和寧波銀行的數據，是3-4倍的市凈率。由此，上海銀行上市后的股價區間有望為13-24元，遠超過小傅的目標價。

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