首日破發頻現基金打新智慧受考驗

2010年05月21日 02:31
來源：中國證券網－上海證券報作者：安仲文

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⊙記者安仲文 ○編輯張亦文

在A股市場不斷探底之際，基金經理打新的技術門檻也逐步提高。對一些研究能力較弱的基金而言，參與新股網下配售或面臨破發被套的厄運。昨日缺乏一線基金參與的奧克股份、勁勝股份首日破發導致部分基金約1800萬元資金被套，而一線基金傾力參與的海默科技則逆勢走強。上述現象表明基金研究能力在打新中的作用愈加重要。

奧克股份昨日創業板上市首個交易日表現十分萎靡，當日以84.60元開盤后急速走跌，收盤后報76.58元，當日跌幅高達9.91%。根據奧克股份此前披露的網下配售公告，共有48只公募基金獲配約190萬股的奧克股份，獲配金額約為1.61億。奧克股份昨日破發的現實意味著上述基金合計出現了約1600萬元的浮虧。

勁勝股份昨日同樣表現慘淡，首個交易日亦出現了5.67%的跌幅，尾盤報收于33.96元，這一價格也較勁勝股份的發行價出現了較大的折價，勁勝股份的破發意味著參與該股網下配售的基金再遭“套牢”之苦，尤其是那些同時參與勁勝股份、奧克股份網下配售的基金。數據顯示，共有12只公募基金網下獲配95.64萬股的勁勝股份，凍結資金約為3443萬元，這筆資金首日也因破發而出現合計195萬元的浮虧。

除此之外，昨日登陸創業板的另外兩只新股——恒信移動、海默科技雖未破發，但也表現平平。基金參與較少的恒信移動昨日艱難守住發行價，漲幅1.29%；海默科技則出現了12.67%的漲幅。然而一個須注意的問題的是，昨日登陸創業板的海默科技相對于較弱勢的另三只新股表現出較強勢的一面，或許從參與的機構中可窺一斑。奧克股份、勁勝股份、恒信移動的共同點是，參與的基金均以二三線基金公司為主，鮮有一線基金公司旗下多只基金同時現身的現象；而海默科技則吸引了華夏基金、博時基金、大成基金、廣發基金等一線公司傾力參與，如華夏基金旗下有六只產品現身榜單，博時基金也有四只產品現身。

上述現象實際表明這樣一個問題，在市場連續走低的環境下，基金經理打新的難度逐步增強，這對基金公司研究能力提出了更高的要求。對于研究能力較弱的基金公司，打新的門檻逐步提高。“出現破發是好事，這意味著打新不應該盲目，而應該有選擇性。”深圳一位經常參與打新的基金經理認為，破發提高了基金經理打新的技術門檻。

那么，基金打新被套會對基金產生何種影響呢？境內一家基金公司投資總監接受《上海證券報》采訪時指出，由于基金網下配售認購創業板股票的數量相對較少，特別對規模較大的公募基金而言，暫時的“套牢”不會給基金整體表現帶來多大的影響。

顯而易見的是，創業板新股破發現象真正打擊的更可能是一些整體資金規模較小的基金產品，比如基金專戶。作為唯一一家動用基金專戶參與奧克股份網下配售的基金公司，中銀基金公司旗下的四只專戶產品也因奧克股份首日的表現而暫時“套牢”。數據顯示，中銀基金專戶產品網下認購了6.76萬股的奧克股份，合計運用資金約575.23萬元。