歐元跌跌不休外匯理財短線為佳

2010年05月24日 15:46
來源：浙江日報

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截至5月上旬，歐元對美元累計跌幅已達12%。就在歐元頹勢難挽之際，與之相反，今年以來澳元理財市場卻萌動著復蘇的跡象。澳元持續加息，理財品自然不會閑著。以3個月期的澳元固定收益產品為例，1月份收益率為2.5%至2.8%，3月份就上升為3.5%至而4月份則達4%，1年期的澳元固定收益產品收益率更是高達6.1%，收益水平相當誘人。

資金撤離專家建議暫避歐系貨幣

長期跟蹤關注國際貨幣市場的中信銀行成都分行貴賓理財理財師張璽表示，出于對歐盟經濟前景的擔心，避險資金已紛紛逃離歐洲。

不過，這反倒讓以膽大著稱的美國對沖基金嗅到了機會--投機資金正在做空歐元。

一份摩根士丹利統計數據顯示，1999年以來的最高紀錄——6萬份做空歐元的期貨合約，集中在今年2月初的一周內產生，歐元遭遇大量拋售，歐元對美元匯率由此跌至1∶1.36下方，下挫126個基點。而在隨后的一個月內，賭歐元下跌的歐元空頭頭寸規模更是從70億美元迅速膨脹到了近121億美元，一舉增長73%！“目前，歐元對美元出現了自2009年12月份以來的單邊下跌走勢，而且從今年1月中旬到5月上旬，歐元又呈現出連續跳水的走勢。”張璽說，從歐元對美元的走勢圖不難看出，盡管短期內歐元對美元的匯率有復蘇跡象，但在這輪單邊下跌行情中，看多歐元對美元的產品都難以獲得正收益。因此，如果產品收益波動區間設置過窄，獲得正零收益”的概率非常大。在這種情勢下，對于歐元和英鎊等歐系貨幣，投資者暫時不碰為妙。

持續加息澳元理財品收益看好

美元一直是外幣理財的主力幣種，前段時間美元盡管因金融危機影響而走勢低迷，但今年以來，在美國經濟刺激政策的帶動下，美元指數走強，貼現率調高，更強化了美元產品主體地位。“美元理財品趁著歐元疲軟強勢回歸，并不意味著一定能奪回‘頭把交椅’，”張璽說，今年以來澳元的市場表現更為“驚艷”，儼然已有與美元一決高下的意味。從2009年10月份起至今年4月6日，澳元已接連加息5次，年利率從原來的3%已提高至當前的4.25%。據銀行外匯分析人士普遍預測，今年內澳元還將會加息1至2次。

澳元持續加息，理財品自然不會閑著。以3個月期的澳元固定收益產品為例，1月份收益率為2.5%至2.8%，3月份就上升為3.5%至而4月份則達4%。“從上周澳元對美元日K線圖看，澳元下行走勢猛烈，因此短期澳幣理財產品可能面臨較大的匯率風險。”張璽認為，從這方面說，短期澳幣理財產品不適合一些將人民幣轉成澳幣理財的投資者；而對于一些長期投資者或者必須保有澳幣的投資者來說，此類投資或許可以“博取”一點收益，但其承擔的匯率風險同樣不可忽視。

操作

走勢難測投資者宜快進快出

盡管外幣理財產品已走出前期的陰霾，但是投資者對潛在的風險依舊不可掉以輕心。張璽認為，今年是外匯市場走勢非常難預測的一年，目前各國的經濟走勢還不明朗，外幣理財產品的風險仍不可測，投資者購買前應充分衡量匯率、流動性風險。

張璽說，目前購買外幣產品需要直接用外幣購買，或用手中人民幣等其他幣種兌換成產品對應的幣種后再進行投資。這就導致了在產品實際收益外，還要考量到期匯率變動可能導致的兌換損益情況。他建議，如果投資者手中持有的是人民幣，那就盡量不要選擇兌換成美元或澳元去投資，以規避人民幣升值帶來的風險。

“希臘債務危機或將迫使歐元在今年相當長的一段時間內保持極低的利率，由此看來，掛鉤歐元匯率的產品并不具有投資優勢，相反澳元在連續加息后，匯率方面的優勢逐漸顯現，美元存在潛在加息可能，也值得關注。”張璽分析，在今明兩年中，波動將成為外匯市場的主旋律，所以投資短期、固定收益類、結構簡單的外幣理財產品，有利于抵御長期限產品因利率、匯率波動所可能遭遇的風險損失，因此，建議投資者快進快出。從類別看，除掛鉤海外市場的QDII產品外，主力還是債券和貨幣市場類產品，這類產品大多是保本型產品，風險波動較小。他建議，手中有外匯需要保值、增值的投資者，可在專業人士指導下，仔細了解具體產品后，再考慮是否投資。(浙江日報早報記者孟梅實習生江帆)