二季度基金經理跳槽高潮再起

2010年05月25日 11:59
來源：上海商報

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“多基金經理制”或能應對人才流失，但基金同質化局面越加嚴重

商報記者姚曉丹

二季度以來，基金界跳槽高峰再度來臨，基金經理變更次數高達50人次。為應對嚴重的人才流失，“多基金經理”制目前被基金業廣泛采用，然而這種基金經理“一拖多”的措施，在基金投向上卻出現了同質化的局面。

基金經理變動頻率加快

二季度以來，已有華夏、大成、博時等接近30家基金公司先后發布50起基金經理調整公告。其中，有21起是增聘基金經理，占比超40％。從基金公司來看，博時等華安、興業全球等基金公司旗下多只基金的基金經理人選發生變更。

一季度基金經理變更主要集中于偏股基金上，二季度以來則有5只封基、2只債基、1只貨基發生人員變更，基金經理變更的速度越來越快。以4月份為例，共有31只基金發生了人事變動，幾乎一天就有一只基金變更基金經理；3月份只有24只基金發生了基金經理變更。

基金公司多數是在一季度末將下發年終獎，跳槽的基金經理也多數會選擇在這個節點。由于業績不好“下課”的基金經理也屢見不鮮。如4月1日變更基金經理的諾德價值優勢，在今年一季度的收益率是－5．41％，排在同期181只標準股基的第130位。大盤指數在一季度的跌幅為5．13％，該基金跑輸大盤指數，也跑輸了業績基準，因此原基金經理戴奇雷“下課”亦在情理之中。

5月份基金經理的變更依然頻繁，5月19日更是出現了1天內8家基金公司同時發布基金經理變更公告。其中，包括兩只ＱＤＩＩ基金，一只是銀華的ＱＤＩＩ基金經理謝禮文離職；另一只是南方ＱＤＩＩ的基金經理李浩東離職。當日還有天治、天弘、農銀匯理、中銀等基金公司發布基金經理變更公告。

多基金經理制被廣泛使用

目前新基金“爆發”式發行，基金經理成了“搶手貨”，這也在一定程度上加速了基金經理的變動。為了保證旗下基金能夠有持續、穩定的業績，現在很多基金公司都對旗下的基金采用了多基金經理制，其中，雙基金經理制較為常用。近期變動中，東吳新經濟、大成精選增值、天弘周期策略、天治等多只基金的掌舵人變動則屬于增聘。

渤海證券分析師認為，“多基金經理制”有利于基金操作思路的持續和穩定，也有助于人才梯隊式的構建。今年以來基金經理增聘情況較多，與基金公司防止基金經理人員流動直接相關。

據統計，截至5月21日，目前677只基金中采用雙基金經理制的基金就有184只，占總比重的27．17％，其中九成都是偏股基金；另有11只基金則均由3位基金經理共同掌管。

實際上，多基金經理制已呈現逐年增加的趨勢，經統計，2006－2009年，偏股型基金同期增加基金經理的基金個數分別為2只、11只、16只和30只。

多基金經理制的功效如何？據統計，目前185只普通股基中，今年以來單位凈值增長率排在同類基金前1／2的多經理基金為27只，排在后1／2位置的多經理基金為20只。從數量上看前者比后者多7只，多經理基金略占優勢。

不過，在多基金經理制下，有一個現象不得不值得人們的關注。那就是每家公司幾乎都會有1－2位明星基金經理和多位其他基金經理組合管理多只基金，也就是業內常說的“一拖多”

滬上某合資公司投資總監坦言，多基金經理制是沒有辦法的，現在優秀基金經理緊缺，每家公司又面臨著新基金的加速發行，為讓新基金能夠在銷售上順利，獲得投資者的認可，多數基金公司都會啟動這樣模式。但“一拖多”難免隱藏很多問題，其中最大的問題就是同質化，幾只基金的投資風格會比較相像，一損即損、一榮即榮。