傾向A股先行 農行IPO初審順利過關

2010年05月26日 01:52
來源：第一財經日報

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監管人士透露，昨日才過初審，本周已不可能上會

陸媛 聶偉柱

農行IPO一路急行軍，昨日順利通過證監會召開的內部初審會，傾向農行A股將先于H股上市，一監管人士昨日向《第一財經日報》表示。

根據證監會的內部工作流程，首次公開發行股票的企業在正式公告上發審會之前，都會在發行部門內部的部務會上經過部門負責人、預審員等討論以最終確定。這通常被視為正式發審的前奏。

擬上市公司通過初審會之后，一般在一周左右將在證監會網站刊登預披露書，同時刊登何時上發審會的公告。根據證券法，發審會擁有對企業是否滿足發行條件的最終決定權。

“這周不可能上發審會。”上述監管人士表示，這否認了一些媒體的傳聞。按照慣例，發審會多為周二公告、周五召開，也存在周日公告、周三召開等其他情況，而公告日與召開日一般都存在3到4天的時間間隔。上述監管人士稱，農行周二才過初審會，已經來不及在本周公告發審，所以農行IPO將不可能在本周上發審會。

雖然對于農行兩地上市發行總量、比例、先后順序都未有公告，但上述監管人士態度很明確。“肯定是A股先上。”上述監管人士表示。

5月24日，刊登在證監會官方網站上的發審委工作會議公告稱，本周五的會議將審核交行配股申請，而農行IPO并未出現在公告之中。

鑒于本周已近月底，農行過會最快也要在6月初進行。而H股方面，據香港媒體報道，農行將于6月份的第二周接受港交所上市聆訊。

此前，一位不愿透露姓名的分析師透露，農行已于5月18日在農行總行大樓召開了分析師推介大會。

有媒體報道稱，受邀參加了分析師推薦大會的證券業人士透露，農行此次IPO計劃發行A、H股總計不超過514億股，占發行后總股本的16%。至于農行備受爭議的上市定價，其路演推介報告中對于農行的推薦定價會在1.5~2倍PB(市凈率)之間。

昨日，記者致電農行副行長潘功勝求證此事，但其一直未接聽電話。

截至目前，農行并未公布該行2009年末的詳細財務數據。本報獲得的內部材料顯示，截至2009年9月末，農行所有者權益(凈資產)3261.71億元，每股凈資產為1.25元。

PB(市凈率)是指每股股價與每股凈資產的比率，這也即是說，每股股價等于市凈率(PB)與每股凈資產的乘積。

在以2009年9月末為基礎財務數據的假設下，若以1.5倍PB測算，農行每股股價為1.875元，514億股股票將為農行募集資金964億元；若以2倍PB測算，農行每股股價為2.5元，最終募集資金達1285億元。

此前，市場預計，農行上海、香港兩地IPO募集資金在200億至300億美元之間，即1360億元人民幣至2040億元人民幣之間。

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