期指可逢低做多

2010年05月26日 02:30
來源：中國證券報－中證網

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□長城偉業期貨研究所 尹波

盡管歐元區主權債務危機將在一段時期內長期困擾市場，且海外市場的動蕩也在一定程度上增加了A股市場波動的不確定性，但是結合A股近期走勢，我們認為，市場在經過前期大跌后，相關板塊的估值已經接近歷史底部，而且這些板塊的反復活躍也增強了市場人氣。考慮到這些板塊在滬深300指數構成中占據較大權重，2500點成為滬綜指中期底部的概率較大，后市如若大盤回調，也不改市場階段性底部確立的判斷。

基于上述判斷，我們建議股指期貨投資者可逢低做多，賺取反彈收益。實際上，“逢低買入，逢高賣出”將是更優的趨勢投機策略。在期現套利方面，由于6月紅利較高，IF1006合理價格一般應表現為貼水，后市的期現套利機會依然可期。對于已入場的投資者，待貼水價再次出現時平倉止盈；對未入場的投資者，若IF1006基差再次非理性地擴大到-50點以外，投資者應擇機把握住這在市場成熟度不斷上升過程中難得的套利機會。此外，投資者可在新上市合約IF1007基差突破-60點時進場套利。另外，由于各期指合約近弱遠強風格持續，投資者可以進行“賣近買遠”的跨期套利交易。

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