中小板結構尚待完善劉紀鵬建言向金融服務業拓展

2010年05月28日 05:00
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者劉雨峰 ○編輯邱江

針對中小板結構不合理的現狀，中國政法大學教授劉紀鵬表示，中小板行業覆蓋面應該向服務業拓展，特別是以金融業為代表的高端服務業。如果為中小金融機構打開資本市場之門，金融機構得到良好發展的同時，還能為更多中小企業提供金融服務，這將有助于解決目前中小企業融資難的問題。

劉紀鵬表示，國務院鼓勵民間投資的“新36條”的提出，是中小板實現第二次騰飛的第二個臺階，這個臺階就是調整中小板目前制造業占比較大的現狀?！敖鹑跈C構在中小板力量太弱，是當前中小板結構不合理的突出矛盾。

數據顯示，截至5月27日，A股1860家上市公司中，金融行業公司只有33家，其中滬市占25家，深市只有8家。33家公司中有14家銀行，深市只占2家；證券公司有13家，深市占5家；保險公司3家均在滬市；信托公司3家，滬市占2家。

股本結構方面，深市的8家金融行業上市公司總股本是140多億，占深市總股本的3.3%，滬市的金融行業上市公司總股本為10580億，占滬市總股本的46.4%；從市值來看，深市的8家金融行業上市公司市值是2707億，占深市970多家上市公司總市值6.12萬億的4.4%；滬市的25家金融行業上市公司市值為7萬多億，占上海800多家上市公司總市值19.37萬億的36%多。

劉紀鵬認為，上述數據說明深滬兩個市場中金融結構非常不平衡。這既不利于化解我國貨幣政策主導背景下的金融系統微調，也使得資源配置不均衡。

對于引入中小板上市的金融企業類型，劉紀鵬表示，一是銀行系統。5500家銀行機構中，有136家城市銀行，其中僅寧波、南京、北京3家上市。同時，還有22家農村商業銀行；二是非銀行金融機構，其中有104家證券公司、54家信托公司、84家企業集團財務公司；三是非金融機構融資性擔保公司，盡管這類公司還沒有金融牌照，但七部委已聯合發文大力發展融資性擔保公司，目前這類公司中資產在5000萬以上的應該有500家。

對于盡快將中小金融機構引入中小板，劉紀鵬建議，一是明確中小板培育中小金融企業。中小金融企業為中小企業融資難問題服務，從這個角度出發，應盡快制定一些方案，這些方案需要有總體策劃，需要將銀、證、保三個監管機構長期以來各自獨立作戰轉變為系統作戰；二是政策上明確深滬兩市培育中小企業服務分工方面的細則，如10億股以上去滬市，7億股以下去深市，7億至10億之間由金融企業自主選擇，實現政策分工和市場分工雙向結合；三是在非上市公司方面，對縣域股份制銀行可以考慮一成立就進入IPO。這個政策能使資本市場為縣域股份制銀行打破金融壟斷做出貢獻。同時，融資擔保性公司也應盡快選拔試點，爭取早日上市并產生示范作用；最后，要培育現有中小板金融機構，比如寧波銀行在再融資上應考慮給予更優先的融資通道，以便起到示范效應，讓更多中小金融企業愿意主動到中小板上市。

劉紀鵬表示，從更大意義上來講，深交所中小板立足堅定不移為中小企業服務，出路和希望非常廣闊，以中小板為主的多層次資本市場體系建設，將最終形成發散型、幾何型為中小企業融資的態勢。