審核趨嚴基金專戶理財宣傳恐難再打擦邊球

2010年05月31日 01:55
來源：證券時報作者：杜志鑫

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證券時報記者杜志鑫

專戶理財是私募性質的業務，不得以公開或者變相公開的方式進行募集，一旦進行公開宣傳，可能會誤導投資者，最終損害的也會是基金公司自己的利益，因此，基金公司在一對多的宣傳上自律，實際上也是對自己的保護。

記者日前從基金公司獲悉，一度狂打“擦邊球”的基金專戶理財業務的宣傳風聲正在收緊，消息人士透露，近期基金公司監察稽核部門對專戶理財的宣傳材料審核越來越嚴。

與上述消息對應的是，近期基金公司專戶理財產品的宣傳顯得相當隱蔽，部分基金公司在專戶理財業務的宣傳一改以往全篇自夸的風格，以基金公司專戶理財業績比較的形式出現，雖然比較結果自然是“自家的業績更好”，但宣傳手法確實更加隱蔽。

基金專戶理財一對多宣傳風格已長期被市場詬病。一直以來，基金公司一直借鑒和參考公募產品的宣傳形式，無論是一對多產品的獲批，還是公開發行日期，甚至是投資經理的履歷，基金公司都大張旗鼓地在媒體進行公告宣傳。以上海某基金公司的專戶理財業務為例，該公司的專戶理財新聞常常見諸報刊，其內容包括“一對多產品首日售罄”、“業績領先”、“一對多銷售火爆、10分鐘內達上限”等。

此外，基金公司在宣傳專戶理財時也比較片面。在一對多產品的業績宣傳時，往往只挑出業績好的產品進行宣傳，忽略業績糟糕的產品；在宣傳時點的選擇上，基金公司也刻意挑選業績表現搶眼的時候宣傳，在業績表現差時則三緘其口。

業內人士分析，從來自基金公司的消息和近期一對多宣傳風格的變化來看，基金專戶理財未來的宣傳風格可能發生變化。他說，由于監管層禁止私募性質專戶理財的公開宣傳，上述基金公司的一對多宣傳說輕一點是在打“擦邊球”，說嚴重點則是存在違規。

一位業內專業人士表示，專戶理財是私募性質的業務，募集對象應該是有風險識別能力和有風險承受能力的人，其募集方式應該是嚴格限定，不得以公開或者變相公開的方式進行募集，這種規定是為了投資人與管理人以緊密接觸的方式，加強了解后建立資產托管關系，減少信息不對稱。一旦進行公開宣傳，基金公司的專戶理財業務就變得和公募一樣，投資者可能只是因為媒體的報道買了該產品，實際上對專戶理財產品的投資、運營并不了解，這樣可能會誤導投資者。最終損害的也會是基金公司自己的利益，因此，基金公司在一對多的宣傳上自律，實際上也是對自己的保護。